AIPress.com.cn报道

3月24日消息，据《金融时报》报道，日本软银集团计划再向OpenAI投入约300亿美元，这一举动可能使公司突破其长期设定的关键财务约束，并引发投资者对其AI投资规模的进一步担忧。

软银一直试图将贷款价值比（Loan-to-Value，LTV）控制在25%以下，该指标用于衡量净负债与资产价值之间的比例。但软银首席财务官后藤芳光在接受《金融时报》采访时表示，随着公司加大对人工智能的投资力度，未来一段时间该比例可能会暂时超过这一上限。

分析人士指出，软银在2026年需要筹集约500亿美元资金，用于支持OpenAI相关投资及再融资安排。如果全部落实，公司LTV水平可能升至25%以上。数据显示，截至2025年12月的季度，软银的LTV已从此前的16.5%上升至20.6%。

市场对这一策略的担忧也在加剧。自2025年10月以来，软银股价已下跌超过45%。与此同时，信用违约掉期（CDS）利差也升至近一年高位。评级机构标普近期将软银的评级展望调整为“负面”，理由之一正是其计划进一步加码OpenAI投资。

孙正义仍在积极推动以OpenAI为核心的AI战略布局。迄今为止，软银已向OpenAI投资超过340亿美元，持股约11%。与此同时，公司还在围绕AI基础设施进行扩张，包括收购半导体企业、投资机器人公司，并在美国建设电力设施和数据中心。

不过，由软银、OpenAI和甲骨文共同推动的5000亿美元“Stargate”数据中心项目近期已被知情人士称规模有所缩减。

为控制杠杆水平，软银表示必要时将通过出售资产、推动企业上市以及资产支持融资等方式将LTV重新压回25%以下。公司目前拥有超过30万亿日元的净资产规模，也为其提供了一定的财务缓冲空间。

近期软银还推动支付公司PayPay完成首次公开募股，估值超过120亿美元。此外，市场普遍认为，OpenAI未来若启动IPO，也将有助于降低软银资产组合中未上市资产的占比，从而改善其杠杆结构。

为完成本轮投资安排，软银已与包括瑞穗银行在内的主要金融机构达成约400亿美元的过桥贷款协议，相关资金计划在今年4月、7月和10月分三批投入OpenAI。业内人士认为，这些融资安排在一定程度上反映出银行体系仍对软银的AI投资计划保持信心。（AI普瑞斯编译）