2025年第二季度，腾讯交出了一份亮眼的答卷：总收入1845亿元，同比增长15%；非IFRS经营盈利692亿元，同比增长18%。如果只看财务数字，这是一份稳健增长的季报。但深入拆解后会发现，推动这一增长曲线背后的关键推力，正是AI——从底层模型能力到多业务场景落地，腾讯正在完成AI驱动的商业闭环。

一、AI已深度嵌入核心业务

1. 游戏：AI变成生产力与留存力

•内容生产加速器

腾讯用AI工具加速游戏内容制作，打造更拟真的虚拟队友与NPC，让玩家获得更沉浸的体验。

→ 直接带动《三角洲行动》这样的新作快速破圈，日活突破2000万。

•精准营销增长

通过AI驱动的广告投放与用户分群，吸引新玩家并提升活跃度，实现流水和用户规模的双增长。

•小游戏生态升级

AI优化技术底座，降低加载时长、兼容更多引擎，让开发者能轻松移植复杂游戏，推动小游戏流水同比+20%。

2. 广告：AI带动ROI质变

•升级广告基础模型，提高点击率与转化率

•在微信视频号、小程序、搜一搜等场景中实现精准推荐

•广告业务收入同比+20%，成为腾讯近几个季度广告业务的最快增长点

3. 金融科技与企业服务：AI变现的新渠道

•AI即服务

企业客户对GPU租赁、API Token调用的需求增长，直接带动企业服务收入加速回升。

•商家赋能

微信小店商家获得AI客服、智能商品推荐等能力，降低运营成本，提高转化率。

二、AI基础能力的突破：混元模型体系

腾讯在财报中首次明确提到混元3D模型的行业领先地位——几何精度、纹理真实度、指令与3D对齐能力在Hugging Face排名第一。

•应用场景：游戏资产生成、3D打印、工业设计

•价值链延伸：不仅服务自家游戏，还开放给第三方开发者，形成AI能力外溢的收入机会

此外，混元基础模型通过数据增强与合成技术提升质量，覆盖多模态应用，为微信AI原生应用“元宝”提供底层支撑。

三、微信生态的AI原生化

•信息获取效率：微信内支持内容关键词检索、视频号自动文字总结

•商家运营效率：微信小店AI客服回复

•用户触点延伸：AI原生应用“元宝”持续导入更多使用场景

这种AI原生化改造，让微信不仅是社交入口，更是一个随时可调用AI能力的超级平台。

四、AI投资与回报：短期压利润，长期扩护城河

•资本开支191亿元，同比+119%，主要投向AI基础设施与算力

•虽然短期内提升了成本压力，但通过模型能力强化、业务场景落地、AI服务变现，AI正在为腾讯带来可持续的营收增长

•投资回报率开始显现，尤其是在广告与游戏业务中，AI直接提升了收入效率与用户粘性

结论

这份财报最大的看点不是营收同比+15%，而是腾讯正在完成从AI技术储备期向AI商业变现期的跃迁：

1.技术层面：混元多模态模型（尤其是3D能力）进入行业第一梯队

2.业务层面：AI已深入游戏、广告、金融科技、微信生态

3.商业层面：AI既提升了自家业务效率，也开始作为企业服务对外变现

可以说，AI对腾讯的作用已经从“锦上添花”变成“增长发动机”，而2025年很可能是腾讯AI战略进入收割期的开端。（转载自AI普瑞斯）