特朗普重创马斯克！

这项名为“大美法案”（Big Beautiful Bill）的大规模立法行动，直接瞄准了特斯拉最关键、最赚钱的收入来源之一：出售美国监管信用额度。该法案可能导致特斯拉每年损失数十亿美元的利润，并将减缓美国向电动汽车的转型。

特斯拉的财务风险绝对巨大。2024年，特斯拉通过出售这些信用额度获得了27.6亿美元的收入。这笔高利润收入是特斯拉在2025年第一季度实现盈利的唯一原因；如果没有这笔来自监管信用额度的5.95亿美元，特斯拉报告的4.09亿美元利润将变成1.89亿美元的亏损。

ZEV积分体系如何运作

零排放汽车（ZEV）积分是加州牵头的州级项目的一部分，旨在加速电动汽车的普及。每年，汽车制造商必须持有一定数量的ZEV积分，具体数量取决于其在该州的汽车总销量。根据该制度，未能销售一定比例零排放汽车的汽车制造商要么必须支付巨额罚款，要么必须从超出规定比例的公司购买积分。

未能销售足够电动汽车来满足配额的汽车制造商将出现赤字，并面临两种选择：为每个缺失的信用额向州政府支付高额罚款（例如，加利福尼亚州每个信用额为 5,000 美元），或从有盈余的公司购买信用额。

作为一家纯电动汽车公司，特斯拉获得了巨额的积分盈余。然后，它可以转而以低于罚款的价格将其出售给传统汽车制造商，从而实现双赢：传统汽车制造商避免了更高的罚款，而特斯拉则获得了丰厚的、近乎纯利润的收入来源。 

这项新法案将通过取消违规的经济处罚来打破这一现状，这将使特斯拉的积分变得毫无价值。虽然零排放汽车计划是一项州法律，但“大美法案”将在联邦层面彻底取消这些处罚。

数十亿美元的影响

取消美国零排放车辆（ZEGV）积分将对特斯拉的财务状况造成沉重打击。摩根大通的一位分析师估计，此举可能导致特斯拉的盈利减少50%以上，相当于每年可能损失20亿美元。虽然特斯拉在欧洲和中国也获得了类似的积分，但分析师认为，2025年第一季度特斯拉80%至90%的积分收入来自美国项目。 

该计划存在的原因

虽然对特斯拉的影响是直接且立竿见影的，但积分制度有着更广泛的目的。它为传统汽车制造商创造了强大的财务激励，以开发和加速其零排放汽车项目，无论是氢动力、电动汽车还是其他替代能源。

取消这些积分的需求将消除财务压力。这将使传统汽车制造商能够在美国放慢电动汽车转型步伐，而不必担心受到财务处罚，这可能会导致消费者的电动汽车选择减少，并减缓美国汽车电气化进程。

大，但不美丽

在周日早间电视节目中，埃隆·马斯克被问及他对“大而美的法案”的看法。他的回答很简单。“法案可以是大而美的，也可以是美的——我不知道它能否两者兼得，”马斯克回答道。

该法案对特斯拉的盈利以及美国市场电动汽车的普及构成了威胁，因为美国汽车制造商将不再有经济动力转向更清洁的汽车，而汽车制造商在与特斯拉竞争时经常在美国市场苦苦挣扎。

在这些监管信贷取消后，特斯拉未来必须谨慎削减开支才能保持盈利。（转载自电车界）