10月26日消息，马斯克在社交平台X上宣布，旗下SpaceX已经完成了一笔规模高达400亿美元的债务融资，所借资金将专门用来采购图形处理器芯片。这笔折合人民币近2900亿元的巨额借款，再次印证了当前科技界搭建前沿人工智能算力底座所面临的惊人成本。

马斯克透露，这笔融资之所以能够顺利谈成，核心在于SpaceX自身享有的投资级信用评级，以及旗下星链卫星互联网和商业火箭发射这两大传统支柱业务所带来的稳健现金流。这批债务主要属于可赎回债券，募集的资金主要用于锁定义务在明年第一季度和第二季度交付的芯片订单，因此对当前季度的财务状况不会构成实质性冲击。不过，他在公开发言中并未透露具体的交易结构，以及承销机构对这笔债务最终给出的利率定价。

按照SpaceX首席财务官布雷特·约翰森的规划，单是在今年第四季度，公司的整体资本开支预计就将达到350亿美元至400亿美元的高位。路透社此前的调查也显示，SpaceX数周前就在密集拜会华尔街各大商业银行与资产管理巨头，目的正是为了集中筹措400亿美元的现金池，以便扫荡英伟达最新一代的高性能AI计算芯片。

谈到当前整个行业的借贷环境，马斯克的态度相当严厉。他明确表示，如今的债券与信贷市场几乎已经完全对那些缺乏独立造血能力的算力公司关闭了大门，如果一家机构在AI数据中心之外没有成规模、可持续的实质性业务收入，金融机构根本不敢把钱借给它。

基于这一现实，马斯克做出预测，诸如Nebius和CoreWeave这类近年来异军突起的新型算力云公司，很快就会迎来深度的行业洗牌与大面积溃败。这类新兴企业与兼顾传统IT需求的大型云厂商不同，它们的业务重心几乎全部押注在为AI开发者提供定制化算力租赁上。由于资本市场普遍担忧这种完全依靠举债囤积硬件的商业模式难以长期维持，海外投资者近期已经开始大规模做空这类纯算力公司。

马斯克甚至提前打消了外界的收购联想，直言SpaceX绝不会去接盘任何一家陷入困境的算力云厂商，因为在他看来这种救援毫无意义。

从最新公布的业绩数据来看，SpaceX在算力上的孤注一掷确实已经看到了惊人的商业回报。在截至9月30日的第三季度，公司整体营收同比大幅攀升161%，达到145.8亿美元。其中，涵盖对外出租算力在内的AI板块收入更是暴涨近十倍，直接跃升至75.6亿美元，在全公司单季总收入中的占比已经超过了一半。这一变化正在深刻重塑这家公司的内部架构，过去这家公司依靠星链服务的全球订阅费用作为主要造血机器，长远规划则寄托在星舰火箭的常态化发射上，如今算力业务正在迅速反客为主。

不过，马斯克显然不打算永远依附于现有的外部芯片供应链。SpaceX与特斯拉在得州奥斯汀联合投资的芯片制造实体Terafab，预计将在明年五六月间试产首款验证芯片，并力争在2028年第三季度进入成熟的大规模量产阶段。

在日前与机构投资者的沟通中，马斯克甚至主动挑明，考虑到两家企业在底层软硬件和AI布局上的高度重合，特斯拉与SpaceX未来选择合并或许是个不错的选项。在这家航天巨头走向公开上市提交的招股文件中，自主设计并制造GPU已经被白纸黑字列入庞大的资本开支规划之中，以此向所有潜在股东宣告其自研算力的野心。