10月20日，据路透社报道，AI数据中心开发商Nscale正在与Claude开发商Anthropic洽谈一笔新的算力供应协议，潜在合同价值约450亿美元。

这笔交易主要涉及Nscale位于美国西弗吉尼亚州的Monarch数据中心园区。Anthropic计划租用园区第二座数据中心设施提供的AI计算能力。

如果交易最终达成，这将是Anthropic在短短几个月内与Nscale达成的第二笔巨额算力合作。

今年8月，Anthropic已经与Nscale签署一份价值450亿美元的协议，计划租用Monarch数据中心园区提供的AI云计算资源。

如今双方又开始讨论第二座数据中心，潜在合同规模同样达到450亿美元。

按照知情人士透露的规划，Monarch园区第二座数据中心将提供460兆瓦的计算设施容量，并使用英伟达最新的Vera Rubin AI芯片。

这意味着，Anthropic希望通过新一代英伟达GPU继续扩大Claude模型的训练和推理能力。

除了第二座数据中心，Anthropic还拥有Monarch园区计划建设的第三座设施的优先购买或租用权。更准确地说，这是一项优先拒绝权，意味着在特定条件下，Anthropic有机会优先决定是否接受相关合作安排。

不过，知情人士强调，目前双方仍在谈判，具体交易条款和项目计划都可能发生变化。

这笔潜在交易受到关注，还有一个重要背景：Nscale刚刚失去了微软的一项大型数据中心合作。

此前，微软决定退出Nscale位于英国埃塞克斯郡劳顿的数据中心项目。根据相关报道，该项目遭遇严重电力接入延误，预计供电时间甚至被推迟到2030年代。

对于需要持续扩大AI算力的微软来说，等待数年才能获得数据中心电力供应，显然会影响项目的商业价值。

但在美国西弗吉尼亚州，Nscale仍然希望通过Monarch园区获得更多大客户订单。

这也反映出AI数据中心行业的一个现实：算力需求非常旺盛，但不同项目的交付条件差异很大。

即使同一家数据中心公司，有些项目可能因为电力问题被客户取消，另一些项目却仍然能够获得数百亿美元的长期租赁合同。

与此同时，资本市场对AI基础设施投资的态度正在变得更加谨慎。

彭博社率先报道了Anthropic与Nscale的新一轮合作谈判，并指出，近期AI相关公司在资本市场遭遇一系列挫折后，部分投资者已经要求Anthropic降低IPO目标估值。

投资者担心的一个核心问题，是AI基础设施公司越来越依赖债务融资。

例如，Nscale的竞争对手CoreWeave近期因为约500亿美元债务规模受到市场质疑，上周股价明显下跌，并进一步引发全球AI相关股票的抛售。

这类企业需要提前投入巨额资金建设数据中心、购买GPU和锁定电力供应，但收入往往需要等设施正式交付后才能逐步实现。

一旦项目延期、客户调整需求，或者融资环境发生变化，企业就可能面临较大的财务压力。

Nscale正处于这一轮AI基础设施扩张的中心。公司成立以来增长非常迅速，仅用了两年半时间，累计合同总价值就从约1亿美元提高到超过1030亿美元。

目前，Nscale与Nebius、Crusoe、Lambda等AI基础设施服务商直接竞争。

根据Nscale的IPO招股书，微软和Anthropic预计将成为公司未来最重要的客户。

如果此次与Anthropic的新一轮450亿美元合作最终达成，Nscale将进一步巩固自己在AI云计算基础设施市场的位置。

不过，合同规模迅速增长并不意味着收入已经兑现。

对于Nscale而言，真正的考验仍然是能否按计划建成数据中心、获得足够电力、部署英伟达新一代芯片，并把承诺的算力稳定交付给Anthropic。