7月30日消息，微软最新公布的财报，公司不仅交出全面超预期的业绩，还上调了未来增长预期，显示此前持续加码AI基础设施建设开始逐步带来回报。

财报公布后，微软股价盘后上涨超过8%。

其中，最受关注的是Azure云业务。

本季度，Azure收入同比增长43%，明显高于市场此前预计的约40%。

微软CEO萨提亚·纳德拉表示，Azure全年收入首次突破1000亿美元，成为公司AI战略的重要里程碑。

与此同时，Microsoft 365 Copilot付费用户也突破3000万个席位，高于上一季度的2000万，也超过市场预计的2690万个。

纳德拉表示，这反映出越来越多企业正在借助微软平台推进AI转型。

这份成绩单，也缓解了市场此前最大的担忧。

过去一年，微软不断扩大AI投资，建设数据中心、采购GPU、扩充算力，导致资本支出持续攀升，不少投资者担心，公司花出去的钱太多，而AI业务回报还没有真正体现。

如今，无论Azure还是Copilot，都开始交出增长成绩。

在业绩指引方面，微软同样给出积极预期。

公司预计下一财季营收约为904亿美元，高于市场预期的897亿美元。

Azure预计仍将保持约45%的增长速度，同样超过分析师普遍预测。

值得注意的是，微软还调整了数据中心租赁的会计处理方式。

此前，公司通常按照15年计算长期数据中心租赁成本。

现在，这一期限延长至25年。

这一变化并不会影响实际投资金额，但会降低财务报表中体现的资本支出。

微软预计，2027财年第一季度资本支出约为500亿美元，低于市场此前预计的560亿美元。

同时，公司预计2026年全年资本支出约1750亿美元，也低于此前公布的1900亿美元。

不过，这并不意味着微软减少AI投入。

公司强调，实际建设计划没有变化，只是会计处理方式进行了调整。

此外，微软还披露了一项重要数据。

截至本季度末，公司云业务未履约订单总额达到6780亿美元，较上一季度增加约510亿美元。

微软表示，这些新增订单几乎全部来自美国大型AI模型公司之外的企业客户，说明越来越多传统企业正在加快部署AI。

与此同时，Copilot业务继续快速增长。

目前，Copilot付费席位已经突破3000万个，显示越来越多企业愿意为AI办公能力付费。

从现金流来看，微软依然保持强劲盈利能力。

本季度自由现金流达到196亿美元，高于市场预期，不过同比下降23%。

同期资本支出达到410亿美元，同比增长超过70%。

虽然投资规模巨大，但微软还透露，公司未来还有更多数据中心项目正在推进。

目前，尚未开始执行的数据中心租赁合同总金额已经达到3291亿美元。

这些项目预计将在2027年至2033年陆续投入使用。

微软投资者关系副总裁Jonathan Neilson表示，数据中心建设节奏会根据客户需求持续推进，长期来看，公司仍然看到非常强劲的AI需求。

与此同时，微软也在逐步降低对OpenAI的依赖。

公司一方面持续开发自研AI模型，另一方面已经开始将Anthropic模型引入Azure平台，为企业提供更多选择。

此外，今年微软还与埃森哲等大型企业签署合作协议，希望进一步推动每月30美元的Copilot服务在企业市场普及。

从整体业绩来看，微软本季度营收达到900亿美元，同比增长18%，超过市场预期。

扣除OpenAI投资影响后，每股收益达到4.74美元，同样高于市场预期的4.24美元。

（鞭牛士、AI普瑞斯编译）