6月12日消息，据CNBC报道，近二十年来，一些世界知名的投资者悄悄地积累了 SpaceX 的股份，而这家火箭制造商基本上仍未进入公开市场。

如今，埃隆·马斯克的公司在首次公开募股中寻求约 1.8 万亿美元的估值，这些早期的投资有望在风险投资史上产生一些最大的账面收益。

此次投资的最大受益者包括资深选股专家罗恩·巴伦、凯茜·伍德的Ark Invest以及共同基金巨头富达投资。

此外，包括Founders Fund、红杉资本和Andreessen Horowitz在内的风险投资公司，以及D1 Capital Partners和Coatue Management等对冲基金也将从中获益。部分养老基金和捐赠基金也将分享这笔意外之财。

对于那些在SpaceX成功尚未显现之前就投资该公司的投资者来说，如今的收益可谓相当可观。

巴伦于2017年首次通过员工要约收购的方式投资SpaceX，当时该公司的估值不到220亿美元，此后他参与了SpaceX的27轮融资。

截至 3 月底，SpaceX 占 Baron Partners Fund 104 亿美元资产的 33%，占 Baron Asset Fund 23%，使其成为该公司最重要的投资之一。

“我们认为SpaceX将成为全球规模最大、盈利能力最强的公司。”巴伦本周在一次投资者网络直播中表示。他透露，多年来，他的公司已向SpaceX投资约20亿美元，如今持股价值已增至约120亿美元。

价值创造仍处于早期阶段

伍德方舟风险基金SpaceX的迅速崛起也让该基金受益匪浅。截至3月31日，这家火箭制造商占该基金净资产的11.4%，是该投资组合中最大的持仓。

伍德表示，Ark 对 SpaceX 的评价远不止于发射服务提供商。“我们相信，通过星舰、星链以及对 xAI 的收购，SpaceX 正在为规模更大的太空经济构建垂直整合的人工智能基础设施。”她告诉 CNBC。

这项投资也体现了Ark关于技术融合的更广泛理念。

SpaceX正处于该公司几项核心创新主题的交汇点，包括人工智能、机器人和储能。

伍德认为，SpaceX的下一阶段增长不仅可能来自其现有的猎鹰9号火箭发射业务和星链卫星网络，还可能来自星舰——下一代火箭系统，它有望在太空领域开辟新的商业机遇。

伍德表示：对于长期股东而言，IPO 将使他们能够更广泛地参与到这家我们认为仍处于价值创造早期阶段的公司中来。

在所有传统资产管理公司中，富达投资或许是SpaceX崛起的最大受益者。

这家总部位于波士顿的公司很早就通过其前投资组合经理加文·贝克（Gavin Baker）入场，贝克从2015年开始买入SpaceX的股票，当时SpaceX的估值约为100亿美元。

截至3月31日，SpaceX在规模达1770亿美元的富达反向基金（Fidelity Contrafund）中占比4.7%，该基金是全球规模最大的主动管理型共同基金之一。

该公司还在规模达1030亿美元的富达蓝筹成长基金（Fidelity Blue Chip Growth Fund）中占比3.3%，并在规模近990亿美元的富达成长型公司基金（Fidelity Growth Company Fund）中占比2.6%。

富达拒绝就此事置评。

势如破竹

非凡的回报不仅反映了公司的增长，也反映了获取资源的稀缺价值。

“他们当时押注埃隆·马斯克，结果非常成功。”Rainmaker Securities联合创始人兼董事总经理格雷格·马丁表示。“一旦他们押注埃隆，长期持有埃隆·马斯克的股权就变得非常稀缺，因为股权结构表受到严格控制。”

股权结构表，或称资本化表，指的是公司股权所有权的书面明细。

马丁表示，与许多经常扩大股东基础的风险投资公司不同，SpaceX 对投资者的选择一直保持着严格的控制。因此，早期入股的投资者往往有机会参与后续的融资轮次，而这些机会对大多数机构投资者来说是无法获得的。

马丁说：“他们早期对埃隆的投资不仅获得了初始投资的回报，而且当公司取得越来越明显的成功时，也使他们能够投入更多资金。”

这种动态促使早期相对较小的投资发展成为价值数十亿美元的投资。 

风险投资公司 Founders Fund 从 2008 年开始投资 SpaceX，而 Coatue 和 D1 等对冲基金则通过后来的私募融资获得了投资。

“我们的成功几乎来自于思考其他人所做的那些毫无意义的事情，而仅仅通过做这些事情，就可能完成 75% 的工作。”Coatue Management 的创始人 Philippe Laffont 本周在纽约举行的全球另类投资大会上说道。

养老金和捐赠基金

养老基金和大学捐赠基金也将从 SpaceX 的首次亮相中获得丰厚的回报，这凸显了该公司的崛起如何使负责资助退休金、奖学金和学术研究的机构受益。

2019年，安大略省教师养老金计划通过当时新成立的专注于科技领域的投资工具，向SpaceX投资了超过2亿美元。

当时，该养老金管理机构将SpaceX描述为“极具吸引力的投资机会”，因为该公司“在发射领域拥有颠覆性技术的可靠记录，并且在卫星宽带市场拥有巨大的未来增长潜力”。

大学捐赠基金也成为主要受益者之一。

圣路易斯华盛顿大学近十年前向SpaceX投资了约5000万美元，随着该公司股价攀升至IPO估值，这笔投资也大幅增值。

据彭博新闻社报道，目前这笔投资占该大学约170亿美元捐赠基金的10%以上。

华盛顿大学拒绝置评，安大略省教师养老金计划也没有回应 CNBC 的置评请求。（鞭牛士、AI普瑞斯编译）