AIPress.com.cn报道

12月24日消息，有关美国 GPU 巨头可能获准重启对华销售的消息引发了资本市场的高度关注。

投行雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）在最新的研究报告中指出，尽管出口审批的具体节奏和限制仍存变数，但一旦政策松绑，英伟达（Nvidia）和 AMD 将迎来数十亿美元的潜在营收。分析师强调，由于英伟达在数据中心业务上的规模优势以及更高端的产品定价，其从中国市场回流的红利将远超 AMD，成为这场“破冰”行动中的最大受益者。

具体数据层面，AMD 若获批向中国市场供货，预计能增加 5 亿至 8 亿美元的收入，约合每股非 GAAP 收益增加 0.10 至 0.20 美元。有报道显示，阿里巴巴可能是其核心买家，计划采购 4 万至 5 万颗 MI308 芯片。雷蒙德·詹姆斯推算，以每颗芯片 1.5 万美元的中值计算，这笔交易总值约为 6.75 亿美元。

相比之下，英伟达的数字则要惊人得多：如果 H200 系列 GPU 恢复对中国大型云服务商和互联网公司的供货，即便出货量受到一定配额限制，其 2026 年的营收增额也将达到 70 亿至 125 亿美元。在单价高达 2 万至 2.5 万美元的情况下，英伟达只需小幅放量便能产生巨大的业绩拉动。

尽管中国市场的回归极具诱惑力，但分析师也提醒投资者，这仅是英伟达庞大数据中心业务中的一小部分。目前，英伟达的增长动力主要来自美国超大规模数据中心、主权 AI 项目以及全球企业级的平台部署。

根据 TipRanks 的股票对比工具显示，华尔街分析师对这两家芯片巨头均持“强力买入”共识。不过，从目标价来看，分析师认为英伟达的上涨潜能约为 39%，略高于 AMD 的 30%，显示出市场对英伟达在 2026 年持续统治 AI 领域的信心更足。（AI普瑞斯编译）