8月14日，京东集团(Nasdaq:JD；09618.HK)发布2025年第二季度及中期业绩公告。

新业务收入139亿亏148亿

根据公告，集团今年第二季度收入为3567亿元，较去年同期增长22.4%，刷新近三年收入增速的新纪录。二季度归属于本公司普通股股东的净利润为62亿元，去年同期为126亿元，同比减少51%；非美国通用会计准则下归属于本公司普通股股东的净利润为74亿元，去年同期为145亿元，同比减少49%。

京东在二季度财报中重点提到外卖大战。

今年2月，京东宣布进军外卖市场。二季度，备受外界关注的包括京东外卖在内的新业务，收入同比大幅增长了199%至138.52亿元，成功达成初期战略目标。不过，该板块的营业成本和经营费用也大幅拉升，经营亏损从去年同期的7亿元扩大至147.8亿元。

此外，今年二季度，京东集团营销开支同比大幅增加127.6%至270亿元，主要是由于新业务推广活动支出增加，这也意味着在外卖上的投入大幅增加。

值得一提的是，618期间外卖业务日单量突破2500万单，入驻品质商家超150万家，截至二季度末全职骑手规模已突破15万人。

谈到外卖业务的投入，京东CEO许冉表示，外卖业务为京东带来了明显的流量和用户增长，未来在整体市场投放和营销费用上有很大协同空间。京东团队会从整体来权衡不同渠道投放ROI（投资回报率），提升整体的营销效率。

许冉表示，未来更多精力还是放在完善京东的平台系统，外卖业务的每单盈利正在逐步改善。接下来，我们会有针对不同地域、用户群体更加精细的促销策略，“规模效率带动的履约效率提升、系统能力提升，都将带动外卖业务自身盈利能力的提升。”

“京东做外卖业务追求的不是一个月、两个月的成绩，而是希望能够长期做下去，5年、10年，甚至是20年。”许冉表示。

刘强东半年多了23万兄弟

二季度京东的核心业务京东零售，营收3101亿元，同比增长20.6%，运营利润139亿元，运营利润率4.5%，创下公司历史上所有大促季度的最高纪录。

京东物流同样增长稳健，营收516亿元，同比增长16.6%，经营利润率同比增长3.8%。

在现金流方面，京东二季度自由现金流220亿元，相比去年同期的496亿元大幅下滑55%。12个月滚动自由现金流仅101亿元，相比去年同期的556亿元下滑超过80%。现金流的急剧下滑主要源于两个因素：一是新业务的巨额投入，二是履约费用的持续上升。履约费用221亿元，同比增长28.6%，履约费用率从5.9%上升至6.2%。

核心业务依旧强劲，却挡不住新业务的“失血”。令投资者忧心的是，当国补与大促红利褪去，外卖是否会加码补贴、进一步冲击利润？

业绩报告还透露了最新的股份回购计划，根据京东集团于2024年8月采纳并至2027年8月有效的最高达50亿美元的股份回购计划，截至2025年6月30日（该季度），京东集团回购共计约8070万股A类普通股（相当于4040万股美国存托股），总额约为15亿美元。截至本公告日期，股份回购计划项下的剩余金额为35亿美元。

另外，截至2025年6月30日，包括公司的兼职员工和实习生，以及公司关联公司的人员，京东生态系统下的人员总数约为90万名。而截至2024年12月31日，京东生态系统下的人员总数约为67万名，半年增员23万人。

截至2025年6月30日止十二个月，京东生态系统的人力资源总支出(包括公司的自有员工和外部人员)达到了1360亿元。

8月15日，京东集团宣布完成对香港佳宝食品超级市场（下称“佳宝”）的收购。同时，京东集团正式成立创新零售-佳宝业务部，并委任香港佳宝创始人林晓毅出任该业务部负责人。

本次收购完成后，京东佳宝超市将于8月16日-8月18日在港开启全场8折大促活动，活动将涵盖首批数十款京东供应链商品。

据此前媒体报道，双方在约4个月前已经完成签约，交易作价达到40亿港元，包括购入佳宝零售网络及物业，将分批交付交易金。而京东有关人士对外回应表示，实际交易金额并非40亿港元这么高。

京东还在大力出海欧洲。京东日前宣布以22亿欧元(折合人民币约185亿元)收购德国零售巨头CECONOMY，创下中国电商出海欧洲的最大金额纪录。这笔交易还需获得监管部门的批准，预计将于2026年上半年完成。CECONOMY前身是麦德龙集团核心业务板块，2017年独立后成为欧洲消费电子零售龙头。（转载自红星资本局）