截止8月14日上午10:14，寒武纪（688256）股价报924元，较昨日收盘价860元上涨64元，涨幅7.44%，盘中一度冲高至966.80元，最高涨幅12.33%。成交额已达70.7亿元，换手率1.85%，显示资金大规模涌入。

上涨驱动因素分析

1. 政策预期升温

•近期多地政府发布人工智能算力基础设施规划，重点提到扶持国产AI芯片替代，寒武纪作为国内AI芯片龙头，直接受益。

•中央层面在8月初强调“加快智能计算中心建设”，市场普遍解读为对国产算力芯片厂商的重大利好。

2. 产业面催化

•AI大模型落地加速，高性能AI算力芯片需求持续上行。

•寒武纪“思元”系列推训一体芯片已在多地智算中心部署，并进入互联网大厂采购名单。

•海外GPU受出口管制限制，国产替代空间显著扩大，寒武纪被视为本土替代的核心受益方。

3. 英伟达在中国市场遭遇逆风

•据多家媒体报道，中国主管部门近期要求字节跳动、阿里巴巴、腾讯等主要AI公司暂停采购英伟达H20芯片，理由包括安全隐患、后门功能与可远程“断供”的潜在风险。

•市场普遍认为，此举不仅打击了英伟达在中国的高端AI芯片业务，也直接推升了国产替代需求与战略紧迫性。

•在这种背景下，寒武纪的国产AI芯片定位凸显，资本市场情绪显著升温。

4. 市场情绪与资金推动

•AI芯片板块近期活跃，龙头股效应明显。

•分时走势显示寒武纪早盘快速放量拉升，主力资金大单持续流入，形成强劲上攻动能。

风险与展望

•风险点：当前估值（TTM市盈率近2978倍）高企，短线涨幅过快存在技术性回调风险；同时，AI芯片技术迭代快，竞争格局仍存在变数。

•展望：若国产替代政策持续推进、寒武纪新品保持领先，其在AI芯片国产化进程中的市场份额有望扩大，但投资者需把握好仓位节奏，防范波动风险。

这么看来，英伟达在中国市场的受挫，意外为国产AI芯片龙头打开新窗口，寒武纪借政策、需求与情绪三重利好加速起飞，但高估值下的波动性不容忽视。（转载自AI普瑞斯）