拼多多（Nasdaq：PDD）今日发布截至3月31日的2025年第一季度财报。财报显示，拼多多2025年第一季营收为956.72亿元，同比增长10%。

拼多多2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为147.42亿元；不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净利润为169.16亿元。

拼多多称，2025年以来持续加码高质量发展战略，在“百亿减免”等惠商举措的基础上，推出了“千亿扶持”新战略，真金白银反哺供需两侧，继续为商家降本减佣，加快推动产业新质转型。

“过去这个季度，外部环境的变化给商家带来了新挑战。在这个关键时刻，我们发挥平台企业的社会效能和责任担当，推出了‘千亿扶持’惠商新战略，坚定护航商家穿越周期。”拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻表示，我们要求公司上下力出一孔，全面投入这一新战略，优先保证用户和商家的利益，努力为商家提供更多确定性，助推产业平稳转型。

“今年初始，我们预见到商家群体将会进一步承压，同时也看到了高质量发展的长远价值，管理层下定决心，做出了‘千亿扶持’的战略决定。”拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示，这不是一句空喊的口号，更是真金白银的投入。当下的市场在加速变化，平台要敢于牺牲短期业绩，助力商家度过短期波动。只有商家好了，消费者才能享受到更好的商品和服务，平台才能长期健康发展。

拼多多Q1营收956.722亿 同比增10%

拼多多2025年第一季度总营收为956.722亿元（约131.84亿美元），较2024年同期的868.12亿元增长10%。这一增长主要是由于在线营销服务和交易服务收入的增长。

其中，拼多多2025年第一季度来自在线营销服务及其他服务的营收为487.222亿元（约67.14亿美元），较2024年同期的424.56亿元增长15%；来自交易服务的营收为469.5亿元（约64.699亿美元），较2024年同期的443.558亿元增长6%。

真金白银反哺供需两侧

拼多多称，2024年下半年，拼多多的高质量发展战略不断提速，在电商行业推出了“百亿减免”“电商西进”“新质供给”等一系列举措，助力千万商家提质增效。

今年一季度，拼多多持续加码高质量发展，正式成立“商家权益保护委员会”（简称“商保会”），由赵佳臻亲自带队，统筹平台各部门，全面研究商家需求，持续优化商家的服务机制，完善平台的生态建设。

3月5日，“商保会”召开了首场商家座谈会，来自生鲜、酒水、日用百货、运动用品等各个行业的数十名商家代表参与了此次会议。经过与参会商家的深入交流，“商保会”推出了“常态化交流机制”“违规经营预警功能”等四大升级举措，保障商家权益。

为了与商家共同应对外部环境带来的新挑战，“商保会”于4月初正式启动“千亿扶持”重磅惠商新战略，并相继落地了多项举措反哺产业生态，“百亿减免”大幅下调了家电、数码等多个类目的店铺保障金，“新质供给”加大了对中小商家的扶持力度，“2025多多好特产”专项行动也同步深入各大农特产区，助力商家和农户增产增收。

赵佳臻表示，一方面，平台将继续探索更多的降佣举措，持续为商家降本减负，创造更多的成本空间、经营空间和创新空间；另一方面，平台对商家的帮扶范畴将从头部腰部拓展到中小商家，要将功夫着重花在中小商家身上，敢于啃高质量发展中的硬骨头，最大化释放中小商家的潜力，推动产业带实现更大规模、更高质量的整体升级。

在消费侧，“千亿扶持”也落地了多项补贴政策普惠消费者，平台百亿补贴频道新增了“100亿商家回馈计划”，先后投入100亿元消费券，通过“百亿消费券”“百亿加倍补”等专项活动，对全品类商品进行超额补贴，满足消费者的功能性、个性化等多方面的消费需求，同时提升供需匹配的效率，助力新质商家、新质品牌拓展新增量。

拼多多还探索了“平台直补”的创新模式，在保障商家权益的基础上，多类目对标“国补”价格标准，全面普惠消费者，激发消费需求与活力，帮助平台商家建立足够的市场竞争力。

拼多多Q1成本409.471亿 同比增25%

拼多多2025年第一季度成本为409.47亿元（约56.427亿美元），较2024年同期的326.947亿元增长25%。

拼多多Q1毛利547亿 毛利率57%

拼多多2025年第一季度毛利为547.25亿元，毛利率为57%。

拼多多Q1费用386.395亿 同比增37%

拼多多2025年第一季度运营开支为386.395亿元（约53.247亿美元），较2024年同期的281.437亿元相比增长37%。该增长主要是由于销售和营销费用增加。

其中，拼多多2025年第一季度销售与营销开支为334.027亿元（约46.030亿美元），较2024年同期的234.107亿元相比增长43%。主要是由于促销和广告活动支出增加；总务与行政开支为16.589亿元（约2.286亿美元），2024年同期为18.234亿元；研发开支为35.778亿元（约4.93亿美元），而2024年同期为29.096亿元。

拼多多Q1运营利润160.856亿 运营利润率17%

拼多多2025年第一季度运营利润为160.856亿元（约22.167亿美元），运营利润率为17%。

不按美国通用会计准则（Non-GAAP），运营利润为182.597亿元（约25.163亿美元），较2024年同期的运营利润285.522亿元下滑36%。

拼多多Q1净利147.418亿 同比降47%

拼多多2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为147.418亿元（约20.315亿美元），较2024年同期的净利润279.978亿元下滑47%。

不按美国通用会计准则（Non-GAAP），归属于拼多多普通股股东的净利润为169.160亿元（约23.311亿美元），与2024年同期的净利润306.018亿元下降45%。

截至2025年3月31日，拼多多持有的现金、现金等价物和短期投资为3645亿元（约502亿美元），而截至2024年12月31日为3316亿元。（转载自雷递财经）