跌落神坛后，48天内，瑞幸咖啡先后遭遇资本市场停牌、国内外监管机构调查、投资者集体诉讼、大股东清仓离场、核心高层换血、部分供应商解约等一系列连锁反应，近日又被爆出资产冻结及关店计划。

关于“瑞幸咖啡即将倒闭”的传言甚嚣尘上。

今天下午，据彭博消息，Debtwire援引5月6日的法庭文件报道称，瑞幸咖啡董事长陆正耀的旗下公司已经起诉瑞信，要求后者就涉嫌违反一项已被加速的5.32亿美元贷款安排中的职责作出赔偿。

与此同时，腾讯却以亿元战略投资，携新玩家Tim Hortons咖啡入场，瞄准瑞幸养成的咖啡消费市场进行补位。据悉，Tim Hortons（简称Tims）源自加拿大，于2018年以合资形式进入中国市场（中国品牌简称“Tims中国”），目前在华拥有50家门店。

这是腾讯在继2019年7月高位下注喜茶后，第二次登陆现制饮品赛道。彼时在腾讯数字化矩阵赋能下，喜茶成为新式茶饮领域的一支风向标，也是腾讯智慧零售产业的经典案例。

现阶段腾讯押到Tims咖啡身上的筹码同样超过亿元。新式茶饮与现磨咖啡，腾讯登陆了毛利和增长性最高的两块细分市场。未来的Tims咖啡会是另一个“喜茶”吗？

瑞幸壮士断腕能否自保？

5月15日，据界面新闻报道，瑞幸咖啡计划关闭北京80家店，关停数接近北京地区门店总数的五分之一。有瑞幸员工透露，该计划早于财务造假事件。

瑞幸方面回应，称受疫情等相关因素的影响，瑞幸咖啡确实在进行正常的门店优化，对个别效益不好或客户覆盖重合的门店进行“关停并转”，同时持续新开门店，这也是公司门店战略调整的方向。疫情后全国门店复工超过90%，一切运营正常。

小范围“瘦身”同时，瑞幸门店总数仍在以惊人的速度攀升。据Thinknum Alternative Data公司数据显示，截至5月12日，瑞幸咖啡门店总数达到6912家，这一数字在2019年底仅为4507家。换言之，瑞幸半年内新开了2405家店。

数据还显示，即便财务造假曝光后，今年Q2季度仍保持国内平均每天开店10家的速度。虽然低于Q1的平均每天新开20家店，但远高于2019年同期。事实上，如果瑞幸没有暴雷，按照前CEO钱治亚的计划，2021年底瑞幸要开出1万间门店。

一些瑞幸员工向媒体透露，新增门店很可能是瑞幸咖啡无人零售计划下的“瑞即购”和“瑞划算”，意在关掉早期规划不合理的门店，重新铺设成本更低的无人零售咖啡机。

该计划于今年1月份推出，分为“瑞即购”和“瑞划算”两大块，前者提供现磨咖啡及小鹿茶、热巧、牛奶等饮品；后者则延续瑞幸的“低价策略”，通过与全球供应商直接合作压缩渠道成本，使消费者可以用优惠价格在自动售货机上购买。

当时钱治亚表示，瑞幸无人零售战略的目标是“成为现代企业办公室的标配”，对终端机具体铺设数量的预期是“越多越好，越密越好，不设上限”。 

而短短4个月后，上周五，时任CEO钱治亚与COO刘剑双双被停职。几乎同一时间，瑞幸高层在内部会议上宣布了“暂停拓展无人零售项目瑞即购和瑞划算”的决定，被业内视为稳固现金流，止损自保的对策之一。

Tims中国是瑞幸替代者吗？

如今深陷前所未有的危机和舆论漩涡之中，瑞幸每走一步都饱受压力。此时的国内咖啡市场却迎来一位重量级投资者登陆。

据36氪报道，Tims中国获得了腾讯独家战略投资，金额超过亿元人民币，腾讯占有Tims中国一定数额的股份。获得该轮融资后，Tims中国将加速在中国市场开店，并继续探索微信小程序等数字化渠道。

大部分中国用户对 Tims品牌并不熟悉，但它所属母公司旗下几个品牌早已深植中国市场。

Tims隶属于RBI集团，该集团成立于2015年，目前旗下拥有包括汉堡王、派派斯等历史悠久的全球连锁快餐品牌。公开资料显示，目前Tim Hortons在全球拥有4800多家门店，仅加拿大就有近4000家，每天卖出超过500万杯咖啡，80%的加拿大人每月至少光顾一次。

2018年5月，RBI集团和笛卡尔资本集团合资成立Tims中国，卢永臣担任CEO，他曾在汉堡王担任CFO一职。2019年2月，Tims中国首家店在上海人民广场开门营业。截至目前，Tims仅在上海、大连、郑州三个城市开设了50家门店。卢永臣披露，计划在中国开设1500家门店。

目前Tims支持微信小程序、饿了么、美团等多平台下单，所售品类有意式咖啡、鲜萃咖啡、现做暖食、烘焙蛋糕、天趣球多拿滋、无咖啡因茶饮/气泡水、天乐雪以及马克杯等周边产品。

笔者发现，Tims定价体系以及优惠力度与瑞幸咖啡极其类似，咖啡价格在18-34元之间，餐食均价在25元左右，十分亲民。折扣力度方面，以Tims美团外卖（上海中区广场店）为例，粉红贝果套餐折后价仅19.9元，鲜萃咖啡新用户专享价10.8元，还有多种28.8元套餐。

据网友介绍，Tims算是上海新晋的“网红”咖啡品牌，现在生意比在同一家商场内的星巴克还好。

5月19日周二下午，鞭牛士探店Tims上海徐汇区日月光店，希望能管窥到一些Tims生意火爆的奥秘。我们到店时间是两点半，该门店生意确实不错，虽然是工作日门口仍坐满了人。

点单环节，一杯标准杯香草拿铁、一份多拿滋奥利奥咖啡+一份多拿滋巧克力，在大众点评领取新注册会员6元减免后，价格仅为57元。这个价格高于折后的瑞幸，但低于星巴克。

我们还观察到，Tims门店规划类似星巴克、costa，主打第三空间特性。这点与瑞幸不同，却符合Tims根植线下门店的策略。

综合来看，Tims在尝试求取市场多个层面的最大公约数，同时满足自身盈利与产品性价比、第三空间打造等多向诉求。

但限时折扣与不早不晚的融资曝光，暴露了Tims中国想补位瑞幸市场的野心。两者一前一后，颇有“前人栽树，后人乘凉”的意味。据《瑞幸总共烧掉多少钱，创始人赚了多少钱？》一文统计报道，瑞幸这两年一共融资170亿，一场暴雷埋掉投资人近100亿。

撇开资本层面操作不谈，单从市场角度看，现磨咖啡具备的消费碎片化属性决定其需求由供给驱动。瑞幸咖啡出现之前，国内市场一直是“温水煮青蛙”。可以说，是神州系真金白银地催热了咖啡市场，培养了用户习惯，假如没有这场黑天鹅事件，一切或许还有变数。

腾讯能再造一个“喜茶”吗？

 Tims咖啡的发展前景我们难以预料，但它的背后推手腾讯却是家喻户晓的投资捕手。实际上，Tims并不是腾讯投资的首个饮料品牌，其首个代表作是新式茶饮品牌喜茶，双方于2019年完成资本绑定，金额同样高达亿元。

从炙手可热的奶茶新贵到茶饮界“风向标”，喜茶上攻的顺利与腾讯的投后扶持密不可分。

如今复盘再看，喜茶获得微信流量倾斜只是表象。在引入腾讯前的2018年，喜茶微信小程序“喜茶GO”就已上线。与其他线上零售商一样，“喜茶GO”面临如何将庞大流量转化为有效客流的难题。而这在成为腾讯系一员后便迎刃而解。

概括来说，依托腾讯产业互联网优势，喜茶将消费端到管理端全部流程和结果数字化，并让数据链条各段流通起来，提高运营和管理效率，刺激交易和复购，让微信小程序成为有意义的引擎式流量入口，为此后规模化扩张奠定了牢固基础。

目前喜茶估值超160亿元，被视为腾讯在新零售领域的标杆案例。其实用资金、组织人才和产品技术优势去重构某一产业，在重构过程中获取商业利益，已经是国内互联网企业操盘投资的一套成熟经典打法。

假如想要掌握某个行业绝对话语权，事实表明盘子够大和实力够强，二者取其一就够了。腾讯投资的惯例通常专注于后者，Tims或许是腾讯在咖啡赛道的唯一布局。

虽然同为现制饮品赛道，喜茶与Tims咖啡还有较大差别。一是茶饮作为本土品类有天然消费土壤，而咖啡才刚刚进入“平民化”阶段。目前现磨咖啡门店数量渗透率仍然较低，如星巴克、costa、瑞幸等门店多集中于一二线城市，消费者多为“五环内”人群，规模远不及茶饮。

但也意味着，国内现磨咖啡赛道有广阔市场蓝海和更高天花板。市场研究咨询机构Mintel的数据报告显示，2019年中国咖啡消费市场在1000亿左右，是世界最大咖啡新兴消费国之一。

另一方面，现制饮品作为餐饮服务的一种，好产品是消费者选择的基础。因为可选消费属性相对较强，消费者对于好产品的追求更为强烈。当市场上出现一种新的爆品时，极可能快速激发潜在产品需求。喜茶、奈雪的茶、乐乐茶等，都是踩中了这一点，迅速成为年轻人的心头好。现磨咖啡赛道同样适用。

国内现磨咖啡需求逐渐被供给增长激发，种子已经萌芽，只要有能力抓住细分需求打造爆款催生品牌影响力，就有成为“黑马”的可能。这一点上，具备国际化基因和本土化团队双重优势的Tims中国未必做不到。

对于腾讯而言，更艰难的挑战在于赋能难度升级。喜茶聚焦传统门店数字化转型，而Tims中国的起始点就建立在微信小程序、会员体系、外卖平台等数字化动作上，背后还有RBI集团成熟管理运营经验傍身，高度可见一斑。所以Tims中国接受腾讯绑定的条件绝不止于资金需求。

卢永臣在接受36氪采访时表示，腾讯有很多数字化的基础设施，小程序的点单、会员、精准营销，在帮助品牌精准触达客户群体的同时，也能为拉新和复购提供很多资源。据悉，目前Tims中国80%的销售来自于微信小程序。

咖啡属于高复购品类，某种意义上，Tims中国需要腾讯的数字化营销和私域运营能力，目标是良性可持续的拉新和复购，线下门店仍是根本。

而站在腾讯角度，重注除了看中国内咖啡市场的回报红利，还有战略层面考量。AT在新零售领域竞争日益激烈，阿里与星巴克牵手后，腾讯必然要找一个与之对应的盟友。

虽然两者目标都是打造“咖啡界的喜茶”，但囿于种种差异化诉求限定，炮制喜茶的方法论自然行不通了。接下来，腾讯会如何创新赋能Tims中国？目前还要画一个问号。

最新消息是，Tims中国第一步计划是利用这笔投资进一步扩大数字基础设施建设，加速数字化升级，同时迅速开设更多门店以满足消费者需求。相信不久后，大家会在更多城市看到它的身影。