S乐凯（600135）昨天发布公告称，公司二股东广州诚信创业投资有限公司已于2008年1月22日与保定市弘裕投资有限公司签订《股份转让协议书》，将其已经实质合法拥有的S乐凯1710万股社会法人股（占S乐凯股份总额的5%）转让给弘裕投资。
而弘裕投资是由乐凯管理层出资组建的，对乐凯来讲是股权激励机制的基础。
但是不少散户质疑转让价格，并对10送2的股改方案强烈不满。
耐人寻味的是，弘裕投资是1月21日由48名自然人股东合资设立，全部股东均为S乐凯的现任董事、监事、高管及部分中层管理人员，全体股东均以自有资金出资。这就意味着二股东诚信创投将部分股权转让给管理层，以进行股权激励。
散户反对股改方案呼声高
昨天公告一出，即引起了不少散户的反对。一散户表示，公司在股改之前出台股权转让，每股价格还不到4元，即便股改之后支付对价，按照10送2的股改方案也不过4.5元每股。而S乐凯目前在市场上的股价停牌之前已经达到16元，便宜这么多不公平。
最近还在网上流传一封散户写给乐凯非流通股股东的沟通信，对S乐凯10送2的股改方案表示不满。该沟通信表示：乐凯股份公司3年没有分红，10送2的对价，按非流通股与流通股的股本结构，送出率明显低于平均水平。
该沟通信还表示，作为潜在第二大股东的诚信创投，其从柯达手中受让20%的股份合计6840万股，受让价款为3700万美元。其持股成本约4元／股，如按此方案送股后诚信创投仍持股6042万股，则其持股成本增加到约4.50元／股。从其和柯达签订协议算起，二级市场流通股的平均成本大概在13.50元／股，可以看到诚信创投就算送股后的成本也严重低于同时期乐凯流通股的平均成本。这没有达到股权分置改革的基本要求。
在股改方案中诚信创投没有任何对限售期后减持价格和时间以及对公司业绩的特别承诺，存在恶性减持套现的可能。
昨天，本报记者在多个股吧中看到不少散户联名反对股改方案。记者昨日多次拨打S乐凯董秘电话，均遭拒绝。
