【eNet硅谷动力消息】电信设备制造商北电网络打算出售其高增长的城域以太网业务部，这预示着北电可能会进行分拆，或是它急需资金。
这些天带来坏消息的不仅仅是华尔街证券公司。9月17日，电信设备制造商北电调低了其增长预期，表示公司可能会采取裁员等削减成本的措施。目前，北电的市值已经缩水了47%，不过，令投资者最为担心的是，北电可能会宣布出售其增长最快的业务城域以太网业务。北电首席执行官迈克·扎菲尔洛夫斯基表示，公司可能会出售城域以太网业务部，该业务部主要生产市内宽带设备。加拿大皇家银行常务董事迈克在9月17日的研究报告中写道，城域以太网业务营收约占北电总营收的14%，是北电增长最快的业务之一，复合年增长率达到10%。
分析师们认为北电出售其成长引擎之一，预示着公司还要出售其他资产。一些分析师称，这可能是北电完全分拆的前奏。野村证券分析师理查德·温德森说：“北电考虑出售其成长最快的业务，表明公司已经遇到了许多更大的麻烦。”
不断扩大的亏损
当前的经济衰退导致了用户推迟购买电信设备，使得北电业务陷入困境。此外，华为凭借更低价格的产品，抢占了北电的市场份额。InfoneticsResearch负责咨询业务的分析师斯蒂凡·特拉尔说，阿尔卡特－朗讯等其他电信设备制造商也面临同样的挑战，不过，北电似乎在应对这种挑战的能力方面相对较弱。他说：“在这些大型企业中，北电的实力最弱。”北电二季度亏损从去年的3700万美元，扩大至1.13亿美元。
投资者和分析师担心，北电多年来遏制亏损，恢复增长的努力收效不大。一些人开始怀疑，扎菲尔洛夫斯基或许认为最好的方法就是出售资产。邓肯·斯图尔特资产管理公司总裁邓肯·斯图尔特说：“北电已经陷入泥沼，不可能走出来了。圣诞节前夕，北电将出售资产或进行大规模重组。”该资产管理公司目前并没有持有北电股份。北电首席战略官乔治·里德尔曾在接受采访时表示，分拆公司不符合股东利益，“很多事实已经说明了这点，因为这样你很难创造真正的价值”。
9月17日，扎菲尔洛夫斯基的确暗示，可能会寻找下一代4G无线技术合作伙伴。此举将减轻北电管理层的压力，因为，尽管下一代4G无线技术具有很大的发展前景，但同时也具有巨大的风险。
谁会是买家？
那么谁会收购北电城域以太网业务呢？潜在的买家包括思科或Ciena，不过，后者可能需要与其他公司联手来筹措收购所需资金。里德尔并没有透露可能的买家，他说：“我们与一些公司进行了接触。它们对收购这项业务非常感兴趣。”思科没有对此置评。Ciena也没有直接回应北电的说法。Ciena发言人尼科尔·安德森在一封电邮中写道：“（并购）一开始就是我们战略的一部分，并仍将是Ciena的发展战略。”
北电是否会出售这部分业务目前还不确定。据咨询公司WinterGreenResearch的数据，今年，北电城域以太网业务部的市场份额有所萎缩。现在，出售任何业务都是非常困难的。今年初，市场传言称，北电正举行谈判，考虑把其无线业务部与深陷困境的摩托罗拉无线业务部进行合并。不过，这项谈判目前仍没有结果。
温德森说，如果北电真的出售了城域以太网业务，那么它可能会因此获得10亿至15亿美元的资金。分析师们认为，这样北电的现金持有量将会增加30%至50%，以帮助公司保持其他业务的健康发展。不过，北电表示，公司目前现金充裕，下一笔大的债务要到2011年才到期。此外，北电还表示，公司没有与业绩相关的债务契约，而只有这类债务才可能会被要求提前偿还。
一些分析师认为，至少电信设备的有些领域支出可能会反弹，这也会帮助北电支撑到明年。SkylineMarketingGroup说：“今年，美国无线运营商的支出下降了6%，至200亿美元，不过明年可能会有所提高。”Infonetics的特拉尔说：“下一波次的发展可能会是无线领域。”此外，多数分析师也预计，2011年或2012年，长期演进等下一代无线技术将会大规模部署。不过，北电认为，这个时间可能会提前。理德尔说：“我们已经开展了一些初步讨论，运营商们很快就会对这方面进行投资。”
不过，对目前身处困境的北电来说，运营商大规模采购不可能很快出现。
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