张朝阳需要冷静，搜狐亮丽财报暗藏危机

　　7月28日，搜狐用一则亮丽财报来迎接北京奥运会，业界齐声叫好。

　　舆论如此一边倒，我本无话可说。但居然有人抛出搜狐要收购新浪的谬论，我实在不忍再看下去。

　　如同奥运会要提前20多天搞单双号、专门开辟奥运车道，然而舆论一边倒地叫好，全然不顾草根阶层的声音一样搞笑。凡是评论，一定要平衡，切不可一边倒，否则只能误导公众。

　　人在走鸿运的时候，人人吹捧之。如同当年阿里巴巴以13.5元港币上市，一个月内飙升到40多港币，半年内打回原形一样。

　　泡沫和牛皮始终要被吹灭，历史会记录评论者的一言一行，历史也一定会给代表某些利益阶层而不是公众知情权的评论者以公正的回应。

　　搜狐在外人看起来顺风顺水，其实却暗藏危机。

　　下面，我来揭一揭搜狐财报掩盖下的皇帝的新衣。

　　（1） 搜狐Q2的品牌广告收入为4170万美元，这是搜狐在获得奥运会独家网络赞助商前提下取得的成绩，比起07年新浪Q2的广告收入4120万美元只多出50万美元。相信一个月内新浪08年Q2财报拿出的数字要比这个多出至少 30%。也就是说，凭借奥运赞助商，搜狐作为门户并没有追赶上新浪。新浪的门户地位短期内不可动摇。更进一步说，搜狐的奥运战略没有达到预期的效果。接下来的一个季度，搜狐的表现会进一步证实我的上市观点。

　　（2）搜狐的在线游戏收入达到4790万美元，这一点要恭喜搜狐。从收入比重来说，游戏收入已经超过广告收入，并且，搜狐已经决定分拆他，将来独立上市。搜狐内部其实一直是很奇怪的文化，例如搜狗、游戏、门户都各司其职，甚至部门之间山头林立。即便在门户内容部门内部，总编辑和做产品的副总裁之间也是貌合神离，只有charles 张才能摆平。因此，分拆游戏，造出N个百万富翁来，对张朝阳来说的确是一招妙棋，但对于搜狐来说，算什么呢？搜狐还是门户的千年老二而已。离开了畅游公司，搜狐又将被打回原型。

　　（3） 我上个季度写过一个博客，大概意思是，从财报角度看，新浪可能要看搜狐的狐狸尾巴很多年了。发表之后，有很多评论，其中包括不少误读。尤其是被某些人改了标题发在一些论坛里，被某些人用作攻击新浪内部管理层是非的工具。一个季度过去，我要重新申明一些观点。大家最近正在讨论互联网的冬天，其实更重要的是全球经济的冬天对互联网这个行业的影响。俗话说，退潮的时候，才知道谁在真正裸泳。当阿里巴巴马云放出过冬论的时候，几乎没有别的互联网公司响应。为什么？因为大家都看不清楚。而这个时候，搜狐宣布要分拆游戏公司单独上市，无疑是要逆势圈钱了。这让我想起2000年时的张朝阳，光华长安大厦里的暖气、美丽的前台助理、满大街的户外广告。难道搜狐要做冬天里烧上一把火？套用《赤壁》里金城武的台词，charles 张啊，“你确实需要冷静，因为你经常不冷静”。因为有太多的评论家推波助澜，好的时候往天上吹捧你，股价跌到1美元的时候，他们怎么打你的，你还记得吗？

　　就说这么多，等着历史去证明我上面的话。

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