财报显示，2008年第二季度总收入达到1.02亿美元，比公司预期上限高出600万美元，比上年同期增长162%，比上一季度增长 20％；2008年第二季度非美国通用会计准则每股摊薄净收益1.07美元，比公司预期上限高出32美分，比上年同期增长417%，比上一季度增长68％。
以下为搜狐公司董事局主席兼首席执行官张朝阳就搜狐Q2财报作出的解读：
主持人：今天中午12点搜狐发布了今年第二季度的财报，大家看到的是一份创记录、创新高的财报。今天搜狐公司董事局主席兼首席执行官张朝阳和财务总监何捷在这里跟大家解读财报。有问题可以提问。
张朝阳：我们刚刚公布了财报，这个季度应该说是搜狐历史上最好的季度，因为一个季度的收入第一次超过了1亿美元。可圈可点的方面，一个是品牌广告在搜狐媒体平台越来越强势的背景下，获得了高速的成长。比第一季度品牌广告提升了26%，整个广告提升了25%，比去年提升了57%，网络的品牌广告市场还是非常地好，搜狐作为媒体平台强势崛起，在收入方面获得了验证。另外，搜狐的游戏依然以旗帜性的产品天龙八部继续保持良好的增长，比上个季度提升了17%，达到了创记录的接近4800万美元的收入。除此之外，连无线业务也获得了比较良好的，至少不拖后退的增长，达到了7%的增长。加起来，这个季度搜狐实现了创记录的成长。即使在奥运的营销，各个方面大街小巷都是“看奥运上搜狐”认为我们在奥运方面花了很多钱，其实也没花那么多钱，在奥运营销的背景下，不仅收入提高了很多，同时盈利也是达到了空前的高度，因为花钱就会减少盈利，盈利达到了4020万美元。
昨天晚上我们召开董事会，董事会一致通过，要求特别在我们公司的记录上，要专门祝贺搜狐管理团队，在十多年来实现了如此良好的业绩。
我们正式对外宣布，因为搜狐网络游戏的成功，使得搜狐网络游戏能够独立地像一个上市公司一样与现在现存的独立网络公司进行全面的竞争，我们计划把搜狐网络游戏拆分上市。上市以后，搜狐是它的母公司，控股公司。
关于上市这件事有三点要说明，第一有利于搜狐游戏的独立竞争，第二，拆分提供了搜狐母公司丰富的金融工具，有利于打造百年老店，持续成功。第三，拆分以后，搜狐是控股母公司，游戏上市公司的业绩直接反映到母公司里。关于上市这件事正式谈这三点。至于更多的讨论，不愿意对上市这件事做更多的讨论，因为受很多限制，现在正处在早期阶段。
搜狐作为新媒体平台以及网络社区和个人空间、搜索、游戏各个方面，依然继续我们的矩阵战略，尤其非常强调搜狐作为媒体平台的重要性。奥运马上到了，“看奥运 上搜狐”的宣传语已经成为网民比较流行的语言，对奥运会来讲，我们要继续以奥运会的互联网第一次互联网赞助商的角度以及全民狂欢，多角度充分报道奥运会。现在关于比赛的新媒体视频的版权问题，央视作为国家电视台竞标获得了视频，分销给众多的门户网站，搜狐是拿得最多的，合作是最深入的，但是不要把这件事跟奥运会互联网内容赞助商混淆，媒体现在有点混淆。那只是分销视频的权利，但是搜狐作为奥运会赞助商，这不可比的，完全不是一回事。为什么我们能够说“看奥运上搜狐”，四处宣传，因为非奥运赞助商不能宣传这件事，他们广告商根本不能说这件事，为什么我们获得INFO2008和奥运会系统，以及全方位报道和记者各个方面的权利，这是其他非奥运赞助商没有的权利，跟视频是没有关系的。这件事大家一定要清楚，因为新媒体视频是直播的权力，他是赛事的视频，网上到处都是，互联网赞助商的权益是巨大的，是官方正式的权益。
记者：我看财报有一点不是特别明白，为什么你们营收的环比有20%的增长、利润有68%的环比增长，不知道这是为什么？为什么盈利能力提升那么多。第二个单纯从网络游戏业务的收入来说，你们环比成长率已经出现下降了，你觉得来自游戏业务的贡献能持续多长时间？
何捷：互联网的特性是爆炸力。虽然我们的营收增加比率是百分之二几点，但季度是非常高的，很多竞争对手非常羡慕我们拿到这个增长率。我们拿到这个增长率所额外的变动成本很少，你看到我们的净利润是增长，季度对季度的增长是60%多。
张朝阳：以前投入的都投过了，现在该发挥作用了。那个营收成长基数很大，是20%多，原来盈利的基数很少。第二个问题，这是游戏业务的成长特性，在推出一款成功游戏之后，到一定时候进入平台期，爆炸性的推出，同时在线人数达到多少，从无到有，稳定以后，现在能够维持一个季度对一个季度的双位数增长，我们非常乐观，因为以前我们曾经预计的时候是5%到10%的增长，这是游戏的特性。游戏的成功不像品牌广告往上走，游戏是平台性的，17%的增长是相当高的速度，我们还期待着《鹿鼎记》的推出，又会进入新的平台。
记者：马云在说互联网面临寒冬，马云之前发布公开信让互联网准备过冬了，不知道你怎么看这个问题？
张朝阳：我觉得我们现在春意盎然，没有准备过冬。
记者：第三季度的广告预期收入，我们做的是不是比较保守，原来想着奥运来了，广告是成倍的爆炸性的增长，这次比上个季度大概600多万美金的增长。
张朝阳：第二季度历来就是强势的季度，两个季度已经增长了很多。
何捷：另外可以通过“年对年”的增长比例说明问题，比如二季度大广告增长非常好，“年对年”增长是57%，按照我们推算预期，如果看高线是65%，在三季度又是加速的增长。
记者：二季度的递增，给网络广告带来的利空还是利好？
张朝阳：肯定网络广告不错了，网络广告一方面潜力很大的，不管整个经济环境怎么样，在整个经济景气还是不景气，经济不景气，人们觉得花钱更有效地花钱，所以网络广告比较精准营销，很难说是整个经济环境跟网络广告对应是正的还是负的，至少第二季度的增长说明了品牌广告不会因为经济环境而影响。另外，搜狐确实在相对于其他的媒体平台来讲，在过去半年里的成长是相当显著的，这得益于一方面是技术驱动，博客增长了黏性，搜狗输入法等等产品，还有新闻的改版、娱乐的改版等很多改革，还有奥运因素，从希腊取火到全球火炬传递，到火炬上珠峰，到汶川地震的报道，搜狐作为媒体平台，现在处于上升之中，在这种情况下，搜狐的品牌广告会得益于媒体平台的增长。
记者：所得税的优惠我们是独此一家，还是在北京这几家基本上得到优惠？
张朝阳：跟每个公司的业务特征有关系，在政策上，我们有些业务符合高科技的条件。
记者：我们优惠幅度相对比较低吗？
张朝阳：包括一些研发、网络游戏的某些技术研究方面，能符合科技的政策。每个公司不一样。
记者：关于后奥运时代，你刚才提到这一季度是最好的季度，而且第三季度奥运的增长才能够真正释放出来，到第四季度或者到明年的时候，奥运过去之后，你们的广告增长怎么保持或者公司的高速的增长怎么保持？
张朝阳：第二个问题，我们的第一目标不是说奥运会这个季度要实现超水平的增长，我们立足于长远，更关心奥运会之后，是不是搜狐还有竞争力，我们立足于长远，而不在收入。我们“看奥运上搜狐”的营销，包括我直接出镜做主持人的搜狐《北京播报》，都反映我们在媒体方面的追求。看奥运上搜狐，看完奥运，留在搜狐，因为搜狐媒体内容的进步，还有搜狗拼音输入法以及博客空间、社区的增长，都会留住用户，留住以后是长远的增长，我相信2009年搜狐作为媒体平台和客户端的占有，搜狗拼音法对客户端的影响，使得流量更大，而这种更大直接反映点击率的提升，广告点击率的改善，以后的成长还会继续。
记者：刚才问到品牌广告，之前百度发的Q2财报，在搜索广告方面表现非常好，他们营收达到1.14亿美金，如果说按照新浪的高预期和你们发布财报来看，网络品牌广告你们两个加在一起没有搜索网站一家做得大，你怎么看待两种不同的业态未来的发展方向？
张朝阳：我们也看好搜索广告，不过搜狗搜索对搜狐来讲是漫长的长征，我们也不放弃，而且继续大力恩投入。希望在搜索广告方面有所作为。
记者：你们现在的主业还是网络品牌广告方面？
张朝阳：这两件事不矛盾。搜索广告确实是更高速成长的领域，品牌广告面对的是大品牌企业，做品牌宣传，但是搜索广告能够让一两千万中国的中小企业找到一种非常便利的营销手段，他们可能花不起大广告的钱，大家可以用搜索广告。我们非常看好这个领域，它是进入了微型营销的领域，能够覆盖更多的企业，所以它的成长性非常地好。这个要依赖于搜索引擎的成功，天下网民对有价值内容的需求，所以搜狐门户独立访问者持续增长。就像当时搜狐的门户能帮助搜狐游戏成功一样，我们认为我们对搜狗搜索引擎的继续投入和关注，将会有搜狐矩阵大流量的支持，还有搜狗拼音输入法在桌面普遍的占据，我们相信搜狗最后是能够成功的，而且作为大型门户矩阵，如果没有入口型的搜索引擎，是残缺不全的。
记者：能不能评价一下搜狐拿到奥运赞助商资格之后，对品牌广告收入的提升是什么样的状态。从拿到之前到现在，其他的几大门户的平均增长率跟搜狐的增长率相差无几，没有太多的差距拉开，这是为什么？
张朝阳：其实奥运会这个机会是品牌营销的机会，而不是广告收入的机会，广告收入机会是其二，最重要是品牌营销，因为品牌营销历史上有很多，包括可口可乐、三星，某些著名战役，因为赞助奥运会，使他们一下子确立了领导地位。收入的增长要延后反映，从媒体平台的品牌逐渐成为强势，到转化成它的收入，是有滞后的。因为人们的习惯是逐渐改变，改变以后，才产生独立访问者的提升，就会导致广告效果，然后才产生广告。这也是为什么我们在品牌广告方面我们做得非常保守，也就是我们不透支未来，我们不会盲目提价，我们不会为了这个季度，下个季度的收入拼命地拉广告，来损害我们的媒体价值，因为这个东西是可以有很大空间。比如我一个报道，可能一个重要客户给我花了多少钱在一个重要媒体的地方，我因为这个客户花了钱，我可能报道不中立，我们非常重视媒体长久的发展，而不会透支未来。
记者：搜狐怎么样利用自己奥运赞助商的权利来提高自己对奥运会报道内容的宣传，和新浪拉开差距？
张朝阳：分两块，一块是关于奥运核心内容的报道，我们多次谈到，首先有源讯的INFO2008系统。也就是在搜狐上，或者拿手机在搜狐上看到的比分的报道和快讯，跟在鸟巢里看到计分牌是同时的，这是其他网站做不到，电视也做不到，除非你拿摄像机对着计分牌。在主新闻中心有官网的阵地有我们的报道间。在众多的地方都有，搜狐严阵以待，无论从基础结构、访问速度，访问黑客攻击各个方面基础设施严阵以待。还有报道组的，整个公司各个频道人员都调动起来，做好报道奥运。我们对奥运核心报道方面所做好的准备。8月8号之后将会展现优势，现在奥运频道已经上线了，你们从奥运频道上线看到我们的报道优势。另外一方面，作为奥运会在体育比赛之外的作为北京奥运更深厚的意义，北京是一个大的party，是全民狂欢的晚会，全世界都来捧场，将有 80个国家的总统，世界政要各个方面，昨天晚上我还碰到默多克、邓文迪等等，很多人都会来到北京，奥运会超越体育比赛本身，成为全球的盛事，这届奥运会比往届任何一届奥运会有更多的意义，更大规模，同时中国的经济30年的高速成长，中国现在成为21世纪领导型国家，所有这些背景原因，导致北京奥运会远远超过体育比赛本身，成为新世纪地球人的聚会。这样的角度来解读这样的聚会多重角度，其中一个强势产品是最近我出镜的搜狐《北京播报》，通过多个角度，先从娱乐明星开始，逐渐涉足商界、政界，各国政要的采访，通过更多人的表情和观点，来表达北京奥运会。一方面是核心报道，一方面是更宽泛的报道，再加上成功的营销，看奥运上搜狐，这次具备相当的优势。
记者：按照搜狐的说法，搜狐的用户是能先看到赛事的成绩和其他网站相比。上次在开会的时候，新浪和腾讯也说自己花钱买那个系统，他们的网民和搜狐是同时能看到？
张朝阳：不可能，只有奥运赞助商才能接到这个INFO2008系统上。
记者：他们可以买吗？
张朝阳：不可以。
记者：我接着问一个品牌广告的问题，我也算了一下，按你现在的三季度预期，三季度跟二季度环比增长好像少于二季度和一季度的环比增长，那个有26%，这个算起来不到26%，三季度再说二季度强势怎么样，三季度总归是奥运召开的季度，怎么会预期这么保守呢？
张朝阳：比去年有65%的增长，已经相当多。
何捷：我补充一下，你刚才提到环比增长是季度对季度的增长，一季度来讲，传统来讲都是大广告的淡季，二季度跟一季度比，增长要考虑这个因素。应该看年对年，所以三季度年对年的增长高线是65%，二季度是57%。
记者：问个其他的话题。我知道chinaren由方刚分管了，方刚是搜狐主要产品设计人员之一，这是不是也代表你或者你们搜狐对SNS方向有什么看法或者有什么准备？
张朝阳：应该是吧。媒体平台作为中国互联网特有的机会，空间战略已经是全球被证明的机会，我们在这方面投入很大，从2007年推出搜狐博客3.0到现在搜狐博客空间整合chinaren这些都是我们在这方面的继续进步。这个任务确实落在方刚的肩头，因为奥运会大家都在谈论媒体报道，但是我们在博客空间方面是丝毫没有放松。
记者：之前说过想通过奥运想稳固搜狐作为第一门户的地位，从流量上你也曾经讲过搜狐已经是这个位置了。我想还能不能预期一下在品牌广告商，什么时候经过奥运或者说有没有一个时间点可以超过对手？因为作为第一门户的话，这个也是重要的衡量指标。
张朝阳：现在给不出时间表，刚才说了我们不透支未来，我们要稳步增长，而且我们还期待搜索广告开始能够有所成长。所以现在没法给出时间，但是我们希望搜索能助一臂之力，我们希望搜索在2009年有所表现。
记者：畅游就是游戏业务？
张朝阳：主要是资本上，结构上变了，搜狐下面有很多品牌，搜狗、chinaren，这都是搜狐的品牌。
记者：搜狐其他品牌如果能成长起来，是不是有计划拿出来，单独作为一个上市公司？
张朝阳：网络游戏是非常特殊的领域，它跟美国，SNS有点特殊性，要深度开发，要一个群体使劲玩。有一个相对的独立性。第二，这个领域是收费的项目，而且是现在发展非常快，在收入方面获得了高速的成长，资本市场非常认可。其他的不会，其他的产品都是跟整个矩阵你中有我，我中有你，很关联的。
记者：我看巨人收购51，这也是一个平台，你们这些平台之间怎么合作，如果单独上市的？畅游跟搜狐这些平台之间怎么互动？
张朝阳：这会将是我们继续的任务。只不过在资本核算上是一个子工具，但是在发展方面，比如搜狐博客，搜狐的小纸条聊天或者搜狐的很多产品跟天龙八部和鹿鼎记里用户群黏性互相的互动是继续进行，不会影响。
记者：天龙八部的ARPU值到了多少？
何捷：179元人民币。
记者：会不会降低？
何捷：因为同期的付费用户数从139万增加到168万，我们吸引了更加多新的用户来。
记者：下个季度你们有预期，还有这样的增长吗？
何捷：如果你看我们给出的预测，我们还在预测天龙八部还有很良好的增长，收入还是在增长的。
记者：你们会继续提高ARPU值吗？我观察天龙八部的ARPU值属于中等偏下一点。
何捷：我们运营游戏的战略想运营一个比较健康的游戏环境，提高网民的忠诚度，觉得这个游戏好玩下去，我们不急于去做很急进推广ARPU值的事情。
记者：请问分拆上市的优劣，今年四月份，新浪说把房地产业务拿出来分拆上市，这种金融手段对公司来讲具体的优劣能简单说一下？
张朝阳：刚才讲了几点，一个是让它独立的，很好的竞争。我们这个是董事会通过，正式对外披露了。
记者：在奥运会之后，下两个季度里或者一段时间以内，搜狐还有什么样保证量增长的业务或者机会。
张朝阳：奥运会之后，用户切换以后，搜狐作为媒体平台能够继续强势，品牌广告稳步高速成长，这种成长也包括了博客空间的成长，现在上搜狐平台的人，本身的平均阅读数和黏度呆的时间已经超过同类的竞争对手，就是因为它的矩阵，可以干很多事，这个地方帮助我们品牌广告点击率的提高。搜狐的游戏将会继续发展，上市只是一部分，上市只是金融手段，它还是搜狐一部分，搜狐游戏还会继续良好地成长，我们对这个团队有充分的信心。我们还有搜索广告还有精准营销广告类别的崛起，这也是我们2009年有所期待的，现在在媒体方面，因为奥运会机会在媒体方面的成长是相当地好，在奥运会之后，在媒体方面继续成长的情况下，继续着重空间战略和SNS和营销网络的方面，我们认为这是重大的机会，包括横跨在媒体和空间战略之间的视频战略，它是媒体表现形态，这种形态可以是媒体，就像我们推出的TV频道、V频道，有搜狐原创和电视台合作的节目，还有Vblog，用户视频上传，在视频方面横跨两个领域，视频战略的重要性和新改版的，当时媒体有评论，在新版搜狐上有所体现，整个搜狐视频区域，有搜狐出品、网友原创、全国的搜狐电视节目。
张朝阳：我现在一天要做好几个采访，那天去了李亚鹏家，前天晚上采访李咏，昨天采访张斌。已经出来的节目，包括沈星、宋佳、赵薇，邓文迪已经排好了，开始从娱乐明星走向各个行业，属于在奥运核心报道之外的来诠释北京狂欢节的角度的报道，通过视频的方式。探秘《红楼梦》，那是首发的。
记者：你现在特别喜欢当主持人的感觉？
张朝阳：我现在还是挺喜欢的，这些重要的人，一般媒体的人找到他不接受采访，我一打电话，他们会。我们是第一手，完全是爆料，媒体不可能触及到的，我们都可能触及到。我们希望做出一种你在电视台看不到的东西，聊得很随意，视频表现方式是去讲述视频的镜头故事，不像电视台为了达到一个主题，反复地裁剪、删减，每个电视台要宣扬一个主题或者要表达一个东西，我不想表达一个东西，我们把镜头一架，名人的生活，北京各个方面，一览无余摆在那里，用户去评判，网络视频跟电视台节目不同的地方，我们等于进行了大型的视频节目的探索。
记者：不剪吗？
张朝阳：剪得很少。
记者：关于游戏业务，你有什么办法让它持续增长？
张朝阳：我们已经推出《鹿鼎记》。
