今天凌晨，百度发布2008年Q2财报，令国内此前数项分析和预测震惊的是，百度交出了一份很不错的财报：总收入8.026亿元人民币（约合1.17亿美元），同比增100%。净利润2.65亿元人民币（约合3860万美元），同比增86.7%。每股稀释利润为7.62元人民币（约合1.11美元）。
用图说明几项问题：
从季度营收看：
1，百度Q2营收环比已经摆脱了Q1的不良局面，同比翻番。
2，同比增幅有所下降，但只有8个百分点。
从净利润看：
1，同比增86.7%。
2，同比增速是用人民币金额计算的（07年Q2为1.419亿元，08年Q2为2.65亿元），而不是用折算后的美元计算的，所以，这个数字应该已经刨去了汇率的影响，下回，我得改用人民币了。
从营销客户数看：
1，营销客户数环比增长12.4%，基本上可以理解为，在经济疲软到来之际，中小企业欲通过搜索引擎营销来提高企业销售额的意愿非常强烈，所以刺激了搜索引擎公司的客户增加。
2，当然，08年Q2增幅比07年Q2的增幅有所下降，尽管只有不到2个百分点，但是，经济大环境的影响还是体现在了细微的数据中。
从营销客户户均收入看：
1，网络营销客户户均收入达到了4400元，与用户数增长相同，经济疲软初期越发刺激了中小企业的广告诉求。
2，网络营销客户户均收入环比增22.2%，略略低于07年Q2的增幅，但是，这已经比此前分析师预测的要好多了。此前，国内有分析师认为，由于中小企业在经济疲软的背景下，可能会因为资金困难等问题而缩减开支，这很可能直接影响百度公司的营收。
国外分析师对百度的最新分析：
1，瑞信调低百度利润预期 股票评级为"跑输大盘"
由于百度预计三季度业绩不佳，瑞信将百度2008财年摊薄每股利润的预期下调7%。不过，由于成本的下降，瑞信同时将百度2009财年摊薄每股利润的预期上调5%，并将其目标股价从257美元上调至262美元。
瑞信指出，百度目前的PEG（市盈增长比率）高达1.28倍，因此股票仍不具有吸引力。瑞信维持对百度“跑输大盘（UnderPerform）”的评级。
2，大摩:百度受经济影响有限 未来营收增长或放缓
百度预计三季度营收增长将放缓，从二季度的同比增长100%下降至82%到88%。奥运期间工厂停工、交通管制及更多用户观看比赛是导致这一下降的主要原因。此外，由于出口趋弱、人民币升值及信贷紧缩，20%至25%的广东和浙江中小企业今年上半年亏损，这对百度十分不利。
在2000至2002年美国经济的上一次下行周期中，付费搜索市场增长了2.3倍，而整个互联网广告市场的销售则下降了15%。这一幕很有可能在中国重演。
三大优势：首先，付费搜索成本较低，符合那些营销预算较少的中小企业。其次，付费搜索的覆盖面较广。目前中国超过70%的互联网用户使用搜索引擎，50%用户使用电子邮件。第三，百度的关键词竞价的价格将继续上涨。
三大风险：首先，搜索市场的竞争日趋激烈，百度的对手包括Google、中国雅虎、搜狐和网易。其次，随着流量获得成本、带宽和折旧费用的增长，百度的利润率有可能下降。此外，百度最新推出的C2C平台和日文搜索引擎都将面临市场领先者的压力。
