编者按：鞭牛士整理每天热门行业信息，一站式了解当日动态。

1.美团：2025年营收3649亿元，净亏损233.6亿元

3月26日，美团今日发布2025年业绩报告。

公告显示，公司全年收入实现增长但业绩由盈转亏，核心业务受行业竞争冲击，新业务与国际化、AI布局持续推进，具体核心内容如下：

一、核心财务数据

• 收入与利润：2025年总收入3649亿元，同比增长8.1%；年内亏损234亿元（2024年溢利358亿元），经调整EBITDA亏损138亿元，每股基本亏损3.84元。

• 分部表现：核心本地商业收入2608亿元（+4.2%），由盈转亏69亿元；新业务收入1040亿元（+19.1%），亏损扩大至101亿元；未分配项目亏损81亿元。

• 成本与开支：销售成本2538亿元（+22.2%），销售及营销开支1029亿元（+60.9%），研发开支260亿元（+23.5%），主要因用户激励、海外业务投入及AI研发增加。

• 现金流与储备：经营活动现金净流出138亿元；年末现金及现金等价物1068亿元，短期理财投资601亿元，资本负债比率53%。

2.留几手微博被禁止关注，昨天影射张雪峰被批

3月26日，经鞭牛士查看发现，网红留几手微博已显示该用户因违反法律法规或《微博社区公约》被禁止关注。

此前消息，网红“留几手”因发布相关不当言论，引发网友众怒。

留几手在微博发文称，“东北网红数量减一”，被解读为影射张雪峰离世事件。

面对网友“死者为大”的规劝，他回怼道，“凭什么？”“死者又不是我爹，凭什么为大？跟我有鸡毛关系？”。

随后，留几手又发布长文，自称“玩自媒体快20年，每年都能挣到钱，而有的网红，今年能挣到钱，明年搞不好就挣不到钱了”，并强调“人不能成为金钱的奴隶，首选休息”。

该言论发出后迅速引发批评，不少网友指责其消费逝者、缺乏基本道德底线。
目前，留几手已删除相关言论。

3.外交部发言人回应禁止Manus两名高管离境传闻

3月26日，据澎湃新闻，外交部发言人林剑主持例行记者会，回应了中国禁止AI公司Manus两名高管离境传闻。

法新社记者提问，据英国《金融时报》报道，中国已禁止人工智能公司Manus的两名高管离境，发言人能否证实这一消息并进一步说明情况？

“我不了解你提到的有关情况，建议向中方的主管部门询问。”林剑说。

4.SpaceX提高IPO规模：计划募资750亿美元，估值1.75万亿美元

3月26日消息，据金融时报报道，埃隆·马斯克的火箭制造商 SpaceX 告诉投资者，希望通过首次公开募股筹集约 750 亿美元，这提高了其目标，而此次首次公开募股原本就计划成为历史上规模最大的上市。

这家总部位于德克萨斯州的公司此前曾表示，它正在寻求筹集500 亿美元，远远超过沙特阿美在 2019 年筹集的 290 亿美元。

据知情人士透露，SpaceX高管在周三与投资者的会议上，又将这一数字提高了 250 亿美元。

知情人士补充说，马斯克目前的目标是将其太空探索公司的估值定在1.75万亿美元左右。目前，只有五家美国上市公司的市值高于这一数字。《The Information》此前曾报道过马斯克的一些新的财务目标。

SpaceX 尚未向美国监管机构提交 IPO 招股说明书草案，但可能会在未来几天内提交，因为该公司计划在 6 月份上市，以配合马斯克的生日以及木星和金星的连珠现象。

美国银行、高盛、摩根大通和摩根士丹利已确定将在这笔重磅交易中扮演主导角色。

据两位知情人士透露，相关银行家正在考虑允许现有股东在公司上市首日即抛售所持股份。这将取消通常限制内部人士套现或交易股票的180天规则。

第三位知情人士透露，SpaceX正在考虑所谓的分阶段锁定机制，允许早期投资者在几个月内逐步减持股份。

该人士表示，这笔交易“规模太大，不能一下子全部解禁”。

一位与该交易的银行家关系密切的投资者表示，马斯克对上市规模和时间的影响力非常不寻常。

“埃隆定价的方式有点吓人，因为整个过程没有走正规程序，”他们说道。

人工智能初创公司 Anthropic 和 OpenAI（最近估值分别为 3500 亿美元和 7300 亿美元）也都表示计划在 2026 年的某个时候上市。

近期，各大证券交易所提议修改上市规则，为大型新上市公司提供快速进入其指数的途径。

纳斯达克上个月表示，任何新上市的公司，只要其总市值位列纳斯达克100指数前40名，即可在上市15个交易日后被纳入该指数。

目前，新成分股只能在年度指数调整、替换被剔除的成分股或分拆上市的情况下加入。

纳斯达克还提议取消其10%的最低自由流通股比例要求——即公司向公众发售的股份比例——这意味着“规模最大的公司即使流通股比例很低，仍将符合上市资格”。

SpaceX计划上市的股权比例将低于5%。

纽约证券交易所本月早些时候表示，已对市值大于该指数前 50 家公司的上市新公司推出“快速进入”规则，使其能够进入 NYSE 100 指数。

SpaceX尚未对此事作出回应。（鞭牛士、AI普瑞斯编译）

5.中国移动2025年营收1.05万亿元，净利润1371亿

3月26日，中国移动发布2025年年度业绩公告。

公告显示，2025年营运收入10502亿元，同比增0.9%；主营业务收入8955亿元，同比增0.7%，算力、智能服务收入占比提升至20.2%。营运利润1489亿元，同比增4.4%；股东应占利润1371亿元，同比降0.9%，同口径增2.0%，每股盈利6.35元。资本开支1509亿元，同比降8%，自由现金流820亿元保持充沛。全年派息每股5.27港元，同比增3.5%，派息率75%，2026年派息率将稳中有升。

通信服务：收入7149亿元，同比降1.0%，但用户基础稳固，移动客户达10.05亿户，5G客户6.42亿户、渗透率63.9%，宽带客户3.29亿户，卫星通信迈入商业化运营。

算力服务：收入898亿元，同比增11.1%，智算服务增速达279%成第一引擎，AIDC收入增35.4%，移动云品牌影响力提升，云盘月活2.1亿户。

智能服务：收入908亿元，同比增5.3%，升级九天大模型3.0，推出超100款AI+产品，自研超50款行业大模型，数据算法、数智文化收入分别增12.6%、13.3%。

6.张雪峰追悼会将于周六上午举行

3月26日，张雪峰治丧工作组发布追悼会通知。通知显示，为缅怀逝者，寄托哀思，兹定于2026年3月28日(星期六)上午7时，在苏州殡仪馆举行追悼会暨遗体告别仪式。

7.「老头乐」起诉小米汽车已达成和解

3月26日，主营“老头乐”的山东燕鲁新能源车业有限公司近日对小米汽车3件外观专利提起了无效宣告请求，涉及后保险杠、前保险杠及前大灯，定于今日上午进行现场审理。

据风口财经从燕鲁新能源方获悉，双方已于3月25日达成和解，和解内容暂不方便透露。

此前消息，山东燕鲁新能源车业有限公司提起的无效宣告的三项外观专利，均为小米汽车2023年1月19日申请、后续获得授权的核心设计专利，具体包括前大灯（专利号：2023300276401）、前保险杠（专利号：2023300278040）、后保险杠（专利号：2023300280286），这些设计均完整应用于小米SU7、YU7两款主力车型，是这两款车型最具辨识度的视觉特征。

公开信息显示，山东燕鲁新能源车业有限公司注册于山东省聊城市高唐县，成立于2021年，系自然人娄标全资持股的一人有限责任公司，注册资本1000万元，参保员工仅20人。其核心产品为“韵蕾”牌电动正三轮摩托车，即俗称的“老头乐”低速电动车，产品定价集中在5000-20000元区间，与小米汽车20万级以上的主力车型无直接市场竞争交集。

据悉，这是小米汽车自2024年3月首款车型上市以来，首次陷入专利无效纠纷。

8.人工智能公司月之暗面考虑赴香港进行IPO

3月26日，据彭博社报道， 知情人士透露，月之暗面正处于考虑在香港进行首次公开招股(IPO)的早期阶段，该公司已经与中金公司和高盛集团就潜在IPO事宜进行过磋商。IPO的具体时间尚不确定，相关事项仍在进行之中，最终会否进行IPO尚不确定。（彭博社）

9.马斯克爆料！特斯拉正开发一款新车，比MPV酷多了

据teslarati报道，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示，公司正在开发一款新车，并且它会“比MPV酷得多”。

马斯克所指的车型有多种可能性。许多特斯拉车主都希望推出一款类似MPV、适合家庭出行的车型，外界也一直猜测特斯拉会针对这一细分市场推出相应产品。

可选方向不少，其中一些似乎已有迹可循。

马斯克昨日在X平台发文称，Cybertruck配备三组ISOFIX接口，可同时安放三张儿童安全座椅或乘坐三名成年人。

这番表态似乎意在淡化推出大型新车型的计划，与此同时，加长版Model Y也现身得州超级工厂。

此外还有2024年特斯拉在“We, Robot”活动上亮相的Robovan，一款大型多人乘坐车型。

不过，特斯拉也有可能正在打造类似CyberSUV的产品——空间足以满载孩子，同时延续特斯拉近期车型的设计风格，大概率会配备贯穿式灯带，造型更流畅、更具未来感。

特斯拉此前就曾暗示过CyberSUV的可能性，在去年9月一段名为《可持续富足》的预告视频中，展示过相关油泥模型。

粉丝与车主们呼吁推出这类车型已有很长时间，如今特斯拉似乎终于准备回应市场对大型SUV的需求。该细分市场目前仍由燃油车主导，特斯拉有望真正颠覆这一领域。

雪佛兰Tahoe、GMC Yukon等车型将面临更大竞争压力，特斯拉有望抢占部分市场份额，推动消费者转向电动化动力。

随着Model S与Model X正式进入全面停产退市阶段，特斯拉或许也该规划下一代车型序列了。（电车界编译）

10.王腾警告：调侃雷军一律拉黑

3月26日消息，近日，前小米中国区市场部总经理、REDMI品牌总经理王腾，在社交网络平台维护雷军的言论引发热议。

王腾为其新创立的宜休科技发布产品经理招聘信息时，有网友在评论区调侃称，建议雷军应聘该岗位。

对此，王腾明确表态，不允许网友在其评论区开玩笑调侃雷军，否则一律拉黑。

由此看出，尽管王腾已离开小米，仍对雷军保持敬重。

据了解，王腾在2025年9月曾因泄露公司机密、存在利益冲突等严重违规行为，被小米集团辞退，该事件在当时引发行业广泛关注与舆论热议。

在经历此次职业风波后，王腾并未淡出科技行业。今年1月初，他对外宣布创立新公司“今日宜休”，正式进军睡眠健康赛道，开启个人创业新阶段。

11.TikTok准备自己做短剧了！正在招募演员

据BI报道，TikTok 正在认真对待短剧。它最近开始在美国和其他一些市场测试专门的短剧频道。现在，它正准备制作自己的剧集。

据 Business Insider 看到的一封 TikTok 员工发送的电子邮件显示，该公司本月正在为一部新的短剧制作进行选角，为一部肥皂剧风格的项目招募演员。

制作计划可能已经酝酿了一段时间。

去年11月，该公司向美国商标局提交了“TikTok Drama”的商标申请。其列出的服务包括“短剧、电视节目和网络短片”的开发和制作。

TikTok未回应置评请求。

短剧，有时也被称为“竖屏剧”，是将连续剧分割成一到五分钟的短片。它们的剧情与电视肥皂剧类似，通常包含爱情、背叛或出人意料的情节转折。

在TikTok的短剧频道中（目前充斥着第三方合作伙伴的内容），一些热门剧集是由人工智能制作的，这使得剧情更加天马行空，角色也更加生动有趣，例如会跳舞的北极熊。

TikTok进军短剧制作领域的举措可能会激怒一些合作伙伴，这些合作伙伴目前在TikTok应用内的“迷你剧”功能中提供自家剧集。包括SnackShort、NetShort和YuzuDrama在内的约20家微剧制作公司已入驻TikTok，以此吸引新观众并最终获得付费订阅用户。

当然，TikTok可能并没有真正认真考虑进军内容制作领域。

该公司此前曾涉足多个媒体业务领域，试图利用其大规模分发渠道获利，例如一度推出图书出版业务和面向音乐人的唱片公司式服务。但这两个项目最终都没有对其媒体合作伙伴构成太大威胁。

TikTok 对短剧形式的兴趣可能源于其母公司字节跳动，该公司创立于中国，而短剧正是在中国率先流行起来的。在其中国姊妹应用抖音上表现良好的功能，通常也会被引入 TikTok。

今年，迷你剧在美国迅速走红。

据流媒体咨询公司Owl & Co.估计，ReelShort和DramaBox等公司推动该类型剧集发展成为一个价值14亿美元的市场。

一些美国演员也开始签约出演迷你剧，将其作为传统角色稀缺时期的一种新的赚钱方式。

其他顶级媒体公司，如Netflix、派拉蒙和迪士尼，今年也计划（或正在考虑）增加更多短视频内容。

本月，亚马逊开始在印度的流媒体应用中测试迷你剧功能。（转载自新腕儿）

12.罗永浩力挺杨笠：其段子无恶意，从没想过制造男女对立

3月26日消息，日前，罗永浩在播客《罗永浩的十字路口》预告中官宣杨笠为本期嘉宾，不少网友在该视频评论下留言取关。

被问及为何邀请杨笠时，罗永浩直言 “我是她的铁粉”，公开表达支持。

他表示，杨笠从来没想过要搞男女对立，一个没有恶意的调侃男性的段子（而且是在调侃女性的段子流行了几十年之后），被一群心理脆弱的人过度解读了而已。

今日，罗永浩还表示：“拉黑办的同事们这两天辛苦一下，把评论中的普信男和普信女通通拉黑，这两伙极端分子根本听不懂人话，而且搞得评论区乌烟瘴气。”

13.快手大跌13%

3月26日，快手大跌13%。

消息面上，快手昨日发布2025年第四季度及全年财报。

财报显示，快手第四季度营收395.7亿元人民币，同比增长11.8%，预估388.6亿元人民币；第四季度调整后净利润54.6亿元人民币，同比增长16.2%，预估53.8亿元人民币。2025全年总收入1428亿元，同比增长12.5%，全年经调整净利润达206亿元，同比增长16.5%，经调整净利润率提升至14.5%。

14.泡泡玛特跌8%，两天跌超30%

3月26日，泡泡玛特跌8%。

此前消息，泡泡玛特港股昨日跌幅扩大至22%。

消息面上，泡泡玛特发布2025年财报，2025年营收371.2亿元，同比增长184.7%。经调整净利润130.8亿元，同比增长284.5%。毛利率达72.1%，调整后净利润率达35.2%。其中，THE MONSTERS系列全年营收达141.6亿元，同比暴涨365.7%，成为首个营收破百亿的IP。

15.业内点评字节漫剧日消耗破7000万元：自然流萎缩，工具们危险

3月26日消息，针对字节漫剧日消耗破7000万元的消息，业内人士对此发表了看法，新腕儿摘取业内从业者七兄朋友圈，供各位参考。

七兄认为，漫剧大盘刚破7000万，看起来很热闹，但拆开看，大盘增长靠投流驱动，自然流在萎缩且质量越来越差。解说占了一半以上但已经是存量博弈，增量在AI真人剧，但供给严重不足。

制作端已经被AI拉平，人均7分，不再是壁垒。真正的瓶颈在剧本，能写合格互动剧剧本的人极少。

平台在做三件事：一是用上传限制、审核周期、数据延迟、取消激励逐步压缩自然流空间，把所有人往投流方向逼；二是扶持互动剧，等供给起来后进一步压缩解说；三是通过即梦、小云雀、剪映锁住整条制作链，让行业跑在自己的基础设施上。

Sora昨天正式关停，海外低价模型渠道收窄，即梦立刻涨价。字节在这条链上赚好几份钱，模型费、广告费、工具费，而且掌握定价权。

还有一堆人在做漫剧工具，实在看不懂[捂脸]。制作高度依赖视频模型，模型掌握在巨头手里，字节自己做了剪映+小云雀+即梦，还搭配自家最强模型，免费或低价铺开。你接别人API来卖，上游和竞争对手是同一个人，人家随时可以做一个一样的东西免费给用户。小公司做工具就是在别人的地基上盖房子，地基随时能被抽走

行业门槛极低、大量涌入、高度依赖单一平台，所有人的成本和收入都在同一个平台手里。窗口期不会太长，最后活下来的只有三种：能做出头部内容的、能大规模投流的、两头都能做的。

新腕儿从业内人士获悉，从4月开始，字节版权中心将给番茄做全分销，意味着投流也在字节体系控制。

此外，业内人士还透露，以后漫剧将自动到红果，免费付费一起跑，并且自动上分销，这两点可能会引发新的争议。

16.小马智行：2025年总营收达6.29亿元，同比增长20%

3月26日，小马智行发布2025年第四季度及全年财报。

2025年公司总营收达6.29亿元，同比增长20%，连续四年保持增长；Robotaxi业务全年收入1.16亿元，同比增长129%。

第四季度Robotaxi业务收入4660万元，同比增长160%，乘客车费收入同比增长超500%。截至2025年底，现金等价物、长短期理财及投资总额达105.93亿元。

截至2026年3月，小马智行Robotaxi车队规模超1400辆，预计年底前车队规模超3000辆。

17.微信：一定不出「已读功能」，已读会带来猜忌焦虑

3月26日，微信派今日发文解读了微信功能“对方正在输入”。

同时，微信也对为什么没有已读功能做出回应：“已读”意味着“看见了，但没回你”。这会带来猜忌焦虑，甚至催促对方立刻回复。没有已读功能，是把“回应与否”的选择权交回用户手中。

官方还在评论区明确表示，微信一定不出已读功能。

18.沐曦股份：2025年营收16.44亿元，同比增长121%

3月26日，沐曦股份发布2025年业绩报告。

报告显示，2025年营收16.44亿元，同比增长121.26%；净亏损7.9亿元，上年同期亏损14.09亿元。

公司2025年度拟不进行现金分红，不送红股，不以资本公积金转增股本。