昨天，蔚来发布2025年第二季度财报，在财报电话会议上，蔚来CEO李斌表示，今年以来，蔚来一直在构建全新的营销体系，旨在最大化新车全生命周期价值并实现相对稳定的销量。

然而，这一新营销模式能否有效支撑乐道L90、蔚来ES8等重磅产品仍面临重大挑战，成效尚需时间验证。

2026年蔚来季度研发费用预计控制在20-25亿元区间，以确保长期竞争力，该预算可能因新车型开发进度调整。

同年蔚来暂无升级ET5、ET5旅行版、ES6或EC6的计划，这些车型的智能系统已于今年全面迁移至新平台，预计在未来一段时间内保持较强竞争力，或将推出冠军版等特别版本。

萤火虫品牌明年不会推出第二款车型。过去一两年间，蔚来对供应链战略进行重大调整，更注重与认同蔚来技术路径及长期发展的伙伴建立深度合作关系。

毛利率目标方面，蔚来品牌瞄准20%甚至25%，乐道品牌以15%为基准目标，萤火虫品牌目标约10%。

乐道L80原计划今年交付，但因产能限制无法实现，今年是否发布尚未确定。除乐道L80外，蔚来品牌明年将推出ES9和全新五座ES7两款大型SUV。

近期蔚来正与电池合作伙伴共同提升产能：第四季度乐道产能将提升至2.5万辆，蔚来品牌当前瓶颈在于全新ES8的102千瓦时电池包产能。

萤火虫品牌第四季度峰值月产能预计达6000辆。公司第四季度目标月产能最高达5.6万辆以支撑交付目标，盈亏平衡目标基于非美国通用会计准则计算。

第四季度关键经营指标：

销售与管理费用占比降至10%以下

车辆毛利率达到16%-17%

L90和ES8车型毛利率目标20%

季度交付目标15万辆（月均5万辆）

L90车型10月产能达1.5万辆

全新ES8产能10月达1万辆，12月提升至1.5万辆

第三季度起，多品牌战略将成为销售增长新引擎。乐道L90的热销显著提升品牌势能，8月L60订单量创年内新高。

渠道建设方面

蔚来中心（Nio House）：176家

蔚来空间（Nio Space）：416家

乐道门店：414家

服务网络方面

服务中心：388个

交付中心：68个（转载自电车界）