2025年的盛夏，蔚来汽车终于迎来久违的市场暖意。7月，蔚来公司交付新车21027辆，前七个月同比增长25.2%。其中，蔚来品牌交付新车12,675台；乐道品牌交付新车5,976台；firefly萤火虫品牌交付新车2,366台。截至目前，蔚来公司已累计交付新车806,731台。其中，蔚来品牌累计交付新车737,923台；乐道品牌累计交付新车58,599台；firefly萤火虫品牌累计交付新车10,209台。7月稳定交付破2万台，不仅标志着蔚来正式驶入复苏快车道，更向市场传递出一个明确信号：这家曾经历低谷的新势力车企，在经历一季度的波折、二季度的触底反弹之后，正以更稳健的姿态迎接市场挑战。

乐道L90：重新定义家庭纯电出行体验

7月31日，杭州的夜空被一场技术发布会点亮。蔚来创始人李斌站在舞台中央，向全球观众揭开了蔚来乐道品牌智能大空间旗舰SUV L90的面纱——新车提供大六座、大七座两种座椅布局，起售价26.58万元，若采用BaaS电池租用方式购买，起售价为17.98万元，新车于8月1日即开启交付。这款“家庭大三排SUV革新之作”车型，不仅承载着蔚来十年专注聚焦纯电市场的心血，同时也是企业经营进入高速生长周期的标志。

要知道，补能焦虑曾是阻碍家庭用户选择纯电SUV的核心痛点，而乐道L90的解决方案简单而直接：依托蔚来十年构建的换电网络，L90不仅支持3分钟极速换电，更具备“可充可换可升级”的革新纯电体验。

空间表现同样是家庭用户选择SUV的重要考量指标。乐道L90以技术创新成就超凡空间，实现“座座都是VIP、6人10箱无压力、前后都能装行李”的全新用车体验。基于全新一代900V纯电平台架构和零部件极致小型化、集成化，乐道L90为用户提供乘用空间与载物空间的突破性创新。

作为智能大空间旗舰SUV ，乐道L90车身长度为5,145mm，轴距3,110mm，纵向最大有效尺寸占比81.5%，垂向最大有效尺寸占比85.9%，空间利用效率亮眼。此外，超实用后备箱可在第三排舒适坐人的情况下达到430L的常规容积以及106L的下沉式装载空间，在满座情况下，乐道L90依然能放下7个20英寸行李箱。更为惊人的是乐道L90开创性地为用户提供240L容积的智能电动前备舱，该前备舱拥有36项高效集成设计和13项硬核专利申请，可以同时装下2个20英寸行李箱、1个儿童行李箱外加一个背包，或装下一个30英寸超大行李箱。

据悉，乐道L90在8月1日已开启正式交付，同时全国再增加400台试驾车至1000台，给用户提供更快更好的试驾体验。

资本市场的反应印证了乐道L90的产品力。新车开启预售后续一周，蔚来港股/美股股价上涨超40%；7月31日乐道L90上市当晚，蔚来公司美股盘中涨超9%。自乐道L90亮相至今，资本市场、全球知名权威投资机构均表示出积极信号，摩根士丹利点评：乐道L90 发布强劲开局，这一配置与定价方案有望为预售转化率及持续订单量带来积极影响。

值得一提的是，蔚来品牌 2025年最重磅的产品，全新ES8将于8月下旬发布，9月下旬在2025 蔚来日（NIO Day 2025）正式上市，上市即交付。

十年600亿研发投入 长期主义进入收获期

乐道L90的火热并非孤立事件，而是蔚来长期技术投入的集中体现。

2025年初，蔚来创始人、CEO李斌曾在拜年直播中表示：“今年是蔚来的技术大年、产品大年、基础设施建设大年”，并在公司内部定下了2025年四季度实现单季度盈利的目标。技术方面，蔚来十年累计投入研发600亿元，从 2022 年开始蔚来每个季度的研发投入强度基本维持在 30 亿元左右，全球申请中及已授权专利总数超过 10000 项。

十年的技术研发投入在今年正式进入收获期。今年3月，全球首颗量产 5 纳米智驾芯片神玑 NX9031 随着蔚来 ET9 开启交付正式量产上车。神玑 NX9031 拥有“一颗顶四颗、两颗顶八颗”的超强性能。单颗神玑 NX9031 拥有与满血版英伟达 Thor-X 同等算力水平，但流片、量产上车进度更为领先。

今年4月的上海车展，李斌首次提出了智能电动汽车的“新三大件” ——智驾芯片、全域操作系统和智能底盘。李斌认为，这三大核心技术决定了智能汽车的体验上限和安全上限。而蔚来正在用 “智驾芯片、全域操作系统、智能底盘” 新三大件，来构建智能电动车的技术 “护城河”。

6月底，基于自研5nm芯片“神玑NX9031”的“蔚来世界模型NWM”完成全量推送，这也意味着蔚来自研软件硬件首次实现完整耦合，这不仅标志着蔚来彻底掌握了智能驾驶软硬件核心技术的研发自主权，更在行业竞争中构建起交付周期的领先优势，通过技术创新推动成本优化，完成从技术主权到商业价值的高效闭环。

事实上，从2024年至今，汽车行业苦内卷与价格战久矣，蔚来创始人、CEO李斌曾多次公开表示：要向上卷不要向下卷。蔚来也持续通过在纯电领域十年的专注积累，推动汽车行业从表面创新回归核心技术比拼，重塑智能汽车技术格局。

坚定筑底埋头基建 树立蔚来独一无二护城河

7月9日，G5011芜合高速福山服务区，蔚来第1000座高速公路换电站正式投运。这座看似普通的换电站，是蔚来第1000座高速换电站——截至8月1日，蔚来已在全国布局3,432座换电站（含1,000座高速站），充换电站总量突破8,217座，为全国用户提供超8,100万次换电服务。蔚来创始人李斌曾表示：预计今年累计换电服务次数可突破一亿次。

2024年蔚来公司公布了“换电县县通”计划，目前已在北京、上海、江苏、澳门、浙江、和广东、天津、重庆、海南等8个省级行政区实现“换电县县通”，也就是每个县级行政区都有蔚来换电站。7年前蔚来许下“让加电比加油更方便”的美好愿景，7年后已悄然而至。

值得一提的是，这套庞大的能源网络，不仅是用户体验的保障，更成为蔚来独特的竞争壁垒。目前，蔚来已建成了全国主要城市间高速换电网络，连通超过550座主要城市，蔚来、乐道用户的高速公路出行体验已经和油车一样便利，补能焦虑宣告终结。今年7月，乐道L60的1万公里高速挑战中，乐道L60以98小时06分的成绩创造一万公里纯电最短用时纪录，平均时速超过100km/h——这一表现甚至优于同级别燃油车型。

而在今年8月，G318川藏换电线路也即将全线贯通，通过遍布全国的9纵11横16大城市群高速换电网，蔚来、乐道用户可以从全国各地出发，一路换电去珠峰。这也意味着，蔚来已基本完成全国充换电站网络建设，进入“诗和远方”的建设发展新阶段。

回望2025年上半年，蔚来经历了从逆境触底到强势反弹的完整周期。一季度，受产品切换和内外环境影响，蔚来交付量一度承压；二季度，随着ET5系列、新ES6等车型的顺利切换；蔚来ET9、firefly萤火虫品牌新车的顺利交付，蔚来销量开始触底反弹；7月的交付数据，则更鲜明地展示出蔚来的经营拐点将近。

真正的智能电动汽车竞争，现在才刚刚开始。展望下半年，乐道L90的交付放量、第三代ES8的上市以及充换电网络的持续加密，将为蔚来提供强劲的增长动能。当技术长跑进入收获期，当基础设施构筑护城河，当产品矩阵覆盖主流市场，蔚来正以更务实的姿态，冲击2025年Q4盈利的核心目标。