来源：新腕儿
（bosandao）独家原创曾被冠以助农兴农的直播间——东方甄选，悄然露出了底牌。经历一番努力，从低谷爬上来的东方甄选，再次遇到了危机。不同于之前，这次东方甄选的股价滑坡，更像一场内部“矛盾”。市值从740亿港元到500亿港元，东方甄选用了20天。新腕（ID:bosandao）从雪球平台看到，在1月26日，新东方在线股价当日报收73港元/股，达到历史最高峰。没多久，在2月14日，新东方在线的股价跌至50.3港元/股。2月7日，新东方在线CEO孙东旭在股价55.6港元时，套现1.07亿港元，次日再次套现1.1亿港元，持股比例降至1.18%。另一位高层是新东方在线执行董事兼CFO尹强，减持100万股新东方在线的股票后，套现了6159万港元，持股比例降至0.4%。雪球上，有投资者评论表示，“新东方怎么涨上去的怎么跌下来，说了基本上一路下跌。”从新东方在线股价走势来看，我们似乎可以理解，新东方两位高管在此时减持的原因。在2021年5月份教培改革之前，新东方一直过着幸福的日子。教培改革后，新东方股价瞬间跌至谷底，最差时只有2.85港元/股。直到后来董宇辉直播走火，东方甄选的股价一路扶摇直上。股神巴菲特曾说过的，别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。从东方甄选公布的2022年半年报财务数据来看，东方甄选的业绩水平还是很在线的。据财报数据显示，截至2022年11月30日六个月内，新东方在线总营收20.8亿，相对于去年3.01亿，呈现明显增长。具体到东方甄选的业务半年内总GMV为48亿，抖音关注人数3520万，抖音上已付订单数量为7020万。东方甄选目前已开设了6个抖音账号，围绕食品、图书、生活用品等品类形成直播矩阵。一个细节是，东方甄选在财报中表示，截至2022年11月30日止的六个月内，自营商品及直播电商的总营收为17.65亿，其中，自营产品营收超过10亿元。这组数据中多出来的7.65亿，大程度是东方甄选的佣金收入。直播带货以造富神话被外界熟知，这点也使得资本市场对直播带货产业极高的业绩要求。东方甄选高层在业绩和股价处于峰值时套现，充分说明了问题。从飞瓜数据看到，东方甄选的场观人数峰值，出现了整体性下降。据飞瓜数据显示，在去年11月6日至11日时间段内，东方甄选直播间的人数峰值最高达到43.5万，最低也有8.6万。在12月初时，东方甄选直播间观看人数峰值最多为16.1万，最低是2.5万。新年之后，东方甄选的直播间观看人数峰值，很少再超过10万。例如在2月1日至2月6日，东方甄选直播间人数峰值最高为9.6万，最低为1.9万。从新东方在线财报看到，他们自营产品的毛利是42.5%。
不过，还记得东方甄选自走火之后，就一直和董宇辉、农产品情怀、谷贱伤农紧密连接。正是靠谷贱伤农，还有董宇辉在直播间里一句句，“当你在背单词时，阿拉斯加的鳕鱼正跃出水面；当你学数学时，南太平洋的海鸥正掠过海岸……”大量“自命不凡”的家庭妇女觉得，“我在新东方的直播间学英语背单词消费，和辛巴直播间那些人不一样。”东方甄选直播间以家庭妇女为主，他们在这里能享受到知识付费的快乐。这里要注意一个地方，消费者不可能长期为智商税下单。从这个角度来说，东方甄选42.7%的毛利水平，不具备持久性。东方甄选靠自营农产品赚钱，这种打法，与助农情怀理念是相悖的。从农民庄稼地里50元收购的一箱苹果，一百多卖出去，自己净赚四十多。买过东方甄选直播间产品的家庭主妇们，要是真认真看财报了，以后还愿不愿意去东方甄选直播间学英语呢？像大家所讲的一样，董宇辉是东方甄选股价的肱骨之臣。围绕个人的商业模式，并不能走的太长久，且风险性极高。而继续留着董宇辉在直播间，和大家聊谷贱伤农，对新东方在线未来发展不利。或许他们也很迷茫，也可能想清楚了，23年要如何让大家开心的送上钱包。
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